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汇市周评与展望:美元萎靡人民币牛,关注下周央行决议

2017年09月03日 12:33中金网
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摘要:本周汇市精彩连连,尤其是人民币的强势突出,让投资者眼前一亮!穿透的欧元和美元则一喜一忧——美元低迷,而欧元表现抢眼。

  本周汇市精彩连连,尤其是人民币的强势突出,让投资者眼前一亮!穿透的欧元和美元则一喜一忧——美元低迷,而欧元表现抢眼。

货币

  在上周五的杰克森霍尔会议上,美联储主席耶伦未提及美国货币政策,令市场降低了对美联储升息的预期,导致美元下挫。此外,飓风哈维给美国德州带来严重洪灾,再加上朝鲜半岛的紧张局势,还有美国国内的政治问题等都对美元不利。

  相比之下,欧元表现强势,今年兑美元累计上涨13%,在紧张局势之下似乎被贴上了“避险”的标签。但欧元的强势表现势必引起欧洲央行的关注,下周四的欧洲央行会议或许会提到这一点。人民币表现强劲,创下近15个月以来的高位。

  美元“压力山大”

  美元本周表现低迷,美联储升息预期降温、朝鲜发射导弹、国内水灾和政府债务上限等忧虑无一不拖累美元。经济数据方面,非农就业人口、失业率、薪资均不及预期。

  周四的报告显示,美国7月扣除食品和能源价格的核心个人消费支出(PCE)物价指数同比增长1.4%,为2015年12月以来最慢增速,而这是美联储最看重的通胀指标。

  Moodys Analytics资深经济学家Ryan Sweet说,“就业市场的形势非常不错,但薪资成长令人十分失望,且未来几个月有可能延续。美联储12月行动与否,将主要看通胀。”

  周五美国公布的8月非农仅录得15.6万大幅低于预期,美元指数一度跌破92关口,最低下探至91.62,但随后开始了稳步反弹,扳回所有跌幅,最高上冲至92.91!

  分析人士指出,8月非农就业只是不如预期,也没有太差,不会立即改变美联储对经济的看法,更不会影响缩表。

  此外,非农报告之后,美国ISM制造业指数,以及消费者信心指数表现良好,一定程度支撑美元的反弹:ISM制造业PMI创下6年以来最高,就业分项达到2011年6月以来最高!

  分析人士指出,非农就业报告令人失望,不过几乎差不多时间出来的一则消息,可能抢了市场的头条!这则消息也可能就是美元急跌后反弹的最大“功臣”。

  媒体援引知情人士称,欧洲央行可能要到12月才能完全准备好对明年购债计划的最终决定,在9月7日的政策会议上,欧洲央行管理委员会不会仓促作决定。

  表现太强 欧元或遭打压?

  上周末欧洲央行德拉基没有提及或补政策、周初朝鲜试射导弹,欧元/美元持续飙升,2015年1月以来首次升破1.20关口,并最高触及1.2069的高位!今年迄今,欧元兑美元已经攀升13%,得益于华府政治纷争以及美联储收紧货币政策的步伐温和。

  瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文表示,“我认为市场并没有特别预期德拉基会在杰克逊霍尔会议上口头打压欧元。即便他这么做了,欧元可能也还是会上涨。”

  他并称,“欧元区不应该因为欧元走强而有什么不满,因为该地区拥有庞大的经常帐盈余、稳定的经济、而且也没有通缩威胁。因此投机客可以没有什么顾虑地买入欧元。”

  但欧元兑美元本周升穿1.20,有人因此谈论欧元已成投资者的避风港,这给计划在未来几个月缩减庞大经济刺激政策的欧洲央行出了难题。欧元上涨将会引起欧洲央行决策官员的关切,或许9月7日管理委员会会议中就会提到这点。

  不过外汇策略师们表示,在欧元/美元汇率升至两年多以来最高水平后,欧洲央行行长德拉基针对欧元升值进行口头干预的可能性加大了。

  有鉴于此,近期有可能出现一定程度的获利回吐,但是一些银行毫不怀疑接下来欧元走势依然看涨,由此将导致欧元区金融环境收紧,而这一点是人们所不愿见的。

  美银美林策略师Athanasios Vamvakidis等在给客户的报告中说,交易员应当做空欧元/美元,因为美联储和欧洲央行会有投资者始料不及的政策举动,并因此导致欧元到年底时走弱。

  人民币涨势简直逆天

  周五(9月2日),在岸、离岸人民币一天连破6.58、6.57、6.56三大关口,创下近15个月以来的高位。人民币表现强劲,得益于美元走势低迷以及中国经济数据较佳。

  在岸人民币8月累涨1401点,涨幅达2.08%。是从2005年人民币汇率机制改革以来,人民币对美元单月升值幅度最大的纪录。离岸人民币整个8月涨1307点,涨幅1.9%。

  对于人民币的持续暴涨,有机构认为,人民币汇率引入“逆周期因子”、美元持续疲软以及中国经济数据好于预期等都是人民币近期大幅升值的原因。

  华侨银行驻新加坡经济学家谢栋铭认为,过去两年来,中国人大量买入外汇,一旦进行结汇将为人民币上涨提供更多动能。

  一外资行交易员指出,弱美元是这波人民币上涨的关键因素,而监管层也在其中“推了一把”,中共十九大之前人民币有一波强势很正常,这有利于抑制资金外流。

  众所瞩目的十九大将于10月18日在北京开幕,将产生新一届中共领导层,并制订大政方针。


  下周展望:超级央行周

  下周有多位美联储官员发布讲话,美联储也将在下周三发布经济褐皮书。下周四召开欧洲央行会议,市场关注央行对于欧元汇率以及退出QE的表态。下周二澳洲联储利率决议,下周三有加拿大央行公布利率决定和货币政策报告,超级央行周投资者须多加关注。

货币

  丹斯克银行的分析师表示,下周欧洲央行会议的主要焦点可能是,目前欧元升值步伐到底将产生多大影响。

  该行预计,欧洲央行行长德拉基将对强势欧元表示担忧。并明确指出,欧元走强是欧洲央行下调通胀预期的主要原因,而且通胀水平可能有进一步的下行风险。

  金砖国家会议本周日起在厦门召开,关注金砖国家之间建立自贸区以及中印关系等话题。此外,日本、澳洲、瑞士和欧元区将公布GDP数据,英国和欧元区将出炉一波PMI数据。


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