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10月欧央行缩表?这一次不会是狼又来了吧

来源:中金网 2017-09-08 17:24:05

10月有可能欧洲央行要缩减资产规模,这对于欧元来说无疑是一重磅利好,但就怕狼来了。

  根据路透社消息: 欧洲央行政策决定者周四讨论了有关QE的4种情形,欧洲央行的QE选项包括每月购债400亿欧元或200亿欧元;延长期限选项包括6个月或9个月。同意下一步进行缩减QE,并尽可能取得管委会一致同意。

  本周四德拉吉在记者会上曾表示:目前有关量化宽松的讨论还在非常、非常初步阶段,讨论范围涉及期限及规模,就退出QE的宣布时间作了简短的交流,以及对QE不同场景的优缺点进行了讨论。欧洲央行管理委员还正在考虑几个不同方案。

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  大华银行分析师表示德拉吉仍对10月份调整QE很有信心,这也跟我们的基本预期一致,那就是欧央行会在10月的利率决议上宣布延长QE但是缩减资产购买规模。

  不过欧央行很可能会在细节措辞上会尽可能的模糊,因其想要维持尽可能的灵活性来预防任何金融状况紧缩的问题。欧央行不会提前做出缩减路径的承诺,可能会更偏向于在每个月利率决议上宣布新的月度购买额度。

  尽管德拉吉重申汇率不是政策目标,但是他对欧元汇率的担忧还是很明显,这点在此前7月会议纪要中也有体现。在我们看来QE缩减的规模可能取决于汇市波动,如果欧元继续升值,我们认为会有仅仅是小幅缩减QE或者QE延长更长时间的风险。

  另外也有欧央行等到12月才采取行动的风险,不过这样做会使得市场仅有2周的时间来为2018年1月的QE项目做准备。

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