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特朗普早已为美元下了“弱势”的蛊毒

来源:中金网 2017-09-10 14:01:41

美元的趋势基本上由美国政治所主导的,基本上和美国经济周期走势不相吻合,因此投资者投资美元看的主要不是美国经济如何,而是白宫的动态。因此特朗普的推特是你必须要关注的!

  最近人民币一路狂飙突进,似乎根本不愿停下来,市场人士调侃为即将到来的新中国68岁华诞以及即将在北京召开十九大献礼,阴谋论:则是央行借机好好惩罚那些敢于做空人民币的金融大鳄,让他知道什么是代价 。

  根据彭博社报道,马克·哈特从2009年就开始进场做空人民币,2015年还新开了一家基金加大赌注。据曾经马克·哈特自己透露,他用在做空人民币上的头寸规模大概在250亿美元左右!

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  今年以来,在岸人民币和离岸人民币携手共进,累计涨幅近5000个基点,涨幅双双超过7%。2016年“熔断风云”后之失地皆已收复,大有直捣黄龙之趋势——2015年8.11汇改所失河山。

  与此同时,美元指数在年初创下103.82高点后一路下行,跌幅超过11%左右,本周五盘中再创2015年1月新低至91.01。

  从历史上看,美元周期和美联储周期以及美国经济周期不相吻合,倒是和政治走的很同步。

  美国政府对美元的态度基本定调美元的中长期走势。自1972年以来,美元指数基本上在每一届总统任期内相当“专一”:民主党执政期间,美元指数总体呈现升值趋势,而在共和党执政期间,则已放任美元贬值为主。若总统连任,除非外汇市场发生重大变革,美元仍会延续之前趋势。

1972年以来的美元指数走势与美国总统任期关系.webp.jpg

  1968年,共和党尼克松竞选获胜后,公然耍无赖,宣布美元和黄金脱钩,并亲手毁掉了美国一手缔造的布雷顿森林体系,“水门”事件后,福特政府的财政部官员坚持让市场决定汇率,继续放任美元贬值。

  直到民主党卡特执政末期,美元的大幅贬值让美国人按捺不住,财政部发起保卫美元运动,从其他国家和基金大借外币,美元才逐步回升。

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  1981年,共和党人里根入主白宫,其第一任财长里甘偏爱强势美元,里根周围的智囊团也均属于经济自由主义者,对于美元强势放任自流;但到里根连任,美国贸易赤字严重,当时日本就像今日的中国,似乎要将全世界收入囊中,连美国自由女神差点落入日本人之手。美国朝野上下惊呼“狼真的来了”,纷纷强烈要求政府干预美元,著名的“广场协议”由此诞生,日本经济自此失去了30年,而美元开始大幅贬值。

  1993年,民主党克林顿上台后,财政部长鲁宾开始拯救美元,联合其他主要经济体频繁对外汇市场进行大规模干预,美元汇率进入长达6年的上升周期。

  2001年,共和党小布什上台执政,美国债务自此打开了潘多拉魔盒,债务上限和债务一起居高不下,美元也一路走低,因财长斯诺本人拥有的政策智囊团“健全美元联盟”主张放弃强势美元、让市场决定汇率,同时美国也深陷伊拉克战争和阿富汗战争的泥沼之中,倒是大大宗商品如石油创出历史新高,2008年7月创下接近150美元/桶的历史最高,去年曾跌破30美元/桶。

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  2008年奥巴马就任总统后不到48小时,其提名的财长人选也是现在的财长盖特纳是“鲁宾经济学”的追随者,宣称“强势美元”符合美国利益,为美元走势定下基调。2010年,奥巴马在接受媒体访问时亦表示,若美国拥有强劲经济,则将拥有强势美元,2013年美联储宣布退出“QE”,2015年年底开启首轮加息。

  2016年11月,共和党特朗普当选后,在大规模减税以及基建等“特朗普新政”预期刺激下,美国股汇双涨,美股和美元指数都同步刷得新高。但在特朗普入主白宫以后,美元和美股的走势便出现了两分化:股指继续延续不断刷新历史高点的途径上行,而美元开启了阴跌不休的惨淡景象,截止2017年9月8日,美元指数已相对年初高点下跌超过11%。

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  目前市场对于美元看法依旧偏空,野村证券此前分析,目前美元再次进入下行周期。从历史走势来看,自二战以来,美元走势表现出“7年上涨,7年下跌”的规律。虽然“7”这个数字并不完全精确,但大致可以描述每个周期持续的时间。

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