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鲍威尔上线后 美长债息走势料续平稳

来源:中金网 2017-11-13 09:43:53

恒生银行投资顾问服务主管梁君表示,回顾10年期美债息之走势,自今年第二季开始大部分时间于2%至2.4%之间横行,上下波幅只有约40点子,料美长债息走势将继续保持平稳,预测10年期美债息未来较大机会在2.2%至2.6%附近徘徊。

  美联储现任理事鲍威尔明年2月上线,但相较于偏鹰派的经济学教授泰勒,鲍威尔于货币政策立场上的主张较温和。鲍威尔在过去5年亦未曾就议息决定投反对票,相信市场往后不难推测其利率方面的取态,预计将会维持耶伦缓慢及循序渐进的加息步伐,可一定程度避免为市场带来动荡。

鲍威尔

  本身是共和党的鲍威尔在金融业监管上的观点与特朗普吻合,他在今年10月初发表讲话曾表示,对放宽金融监管达成协议抱有信心,认为用于限制投机行为的沃尔克规例可以有所简化,较耶伦的立场更持开放态度。市场普遍认为他将支持放宽相关限制银行业自营交易的措施,有助增加环球债券市场流动性,利好债券市场继续增长。

  另一方面,美国终公布减税方案细节,除有望带动经济增长外,亦会增加华府的财政赤字,最终使到财政部需发行更多国库债券,对美国国债价格构成压力,推升美债息;然而PCE(个人消费支出)物价指数自今年2月后已连续7个月录得低于2%的目标水平,反映当地通胀依然低企,使美长债息欠缺有力条件作出大幅度上升。

  恒生银行投资顾问服务主管梁君表示,回顾10年期美债息之走势,自今年第二季开始大部分时间于2%至2.4%之间横行,上下波幅只有约40点子,料美长债息走势将继续保持平稳,预测10年期美债息未来较大机会在2.2%至2.6%附近徘徊。

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