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美元/日元亚盘狂泻 不过只是市场借机调仓的藉口罢了

2018年01月09日 15:42中金网
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摘要:本周二(1月9日)亚市,美元/日元狂泻60点至112.57,最低下探112.48,创一周低位。因一则有关日央行减少购债金额的消息成了市场走势的“催化剂”。尽管日本央行的购债操作调整通常不会对汇市造成影响,但交易员多表示,走势变化的时点显示,部分市场人士利用这点当作抛售美元及欧元兑日元仓位的藉口。

  本周二(1月9日)亚市,美元/日元与日债期货重挫,美元/日元狂泻60点至112.57,最低下探112.48,创一周低位。因一则有关日央行减少购债金额的消息成了市场走势的“催化剂”。在日央行“削减”其长期债券购买的规模之后。

  隔夜美元/日元于亚欧时段从亚市早盘高位113.35附近快速下泻至当日最低112.87,因股市上涨令市场风险偏好情绪升温。纽约盘受助于美元反弹而收复此前的部分跌幅,当日收录一根十字星阴线,收盘报113.13。

日本央行

  日本央行2016年采行控制收益率曲线政策以来,曾经做过类似的购债调整,这多被视为技术性的动作。该行周二缩减10年至25年内到期、以及25年至40年内到期的日债买进金额,较前次购债各减少100亿日元(8,839万美元)。

  尽管日本央行的购债操作调整通常不会对汇市造成影响,但交易员多表示,走势变化的时点显示,部分市场人士利用这点当作抛售美元及欧元兑日元仓位的藉口。

  去年1月,在类似调整引发市场猜测后,日本央行行长黑田东彦曾表示,此类操作上的调整并非政策意图信号。就在过去两周,他强调决策者远没有达到2%的通胀目标,日本的“通缩心态”也不容易消除--丝毫没有想要缩减的意思。

  相比于欧元去年6月27日的走势,日元周二的波动只是小巫见大巫。当时,交易员以为欧洲央行行长德拉吉的讲话意味着欧洲央行即将减码,欧元飙升1.4%,之后一直保持强劲。

  日元发生类似升值的前景,本身就会降低日本央行微调将10年期国债收益率维持在零附近政策的可能性。类似于周二的波动有助于解释,黑田东彦为何一直不愿从政策声明中拿掉每年80万亿日元债券购买目标--即使实际购买量现在远低于这一水平。

  “全球各地央行已经开始让政策正常化,日本央行今日的调整提醒市场总有一天该行也会这么做,”三井住友信托资深市场分析师Ayako Sera表示。

  FX Prime by GMO驻东京首席分析师Hiroshi Yanagisawa表示,日本央行缩减债券购买量是日元走高的诱因,因为眼下市场并无多少新的左右汇率走势的因素,而投资者对于在113中位水平买入抱持一种谨慎态度。

  Yanagisawa称,“去年外汇市场对日本央行并未予以关注,但如今市场有人预期,今年情形或将会有些许变化。不过,美元/日元或将会在112.35附近的云底找到支撑,因为仅凭日本央行因素很难见大规模美元/日元抛盘,汇率今天触及112.06年内低点的可能性不大。”

  财经网站Forexlive分析师Justin Low称,美日下挫0.4%预示未来日本央行移除政策时市场的反应。

  早间在日本公布减少10年期以上国债的购买规模后,美元兑日元USD/JPY一度下跌0.4%。虽然今日减少购债规模并没有提供任何政策调整的信号,但市场将其视作日本央行迈向货币政策正常化进程的一步。

  在退出QQE前,日本央行还有好长的路要走;通胀仍远低于目标,日本央行要很久之后才会考虑调整政策。

  若美元兑日元下跌0.4%是市场对日本央行“无所作为”的反应,那么当日本央行真正开始调整收益率曲线控制政策时,日元的反应便可想而知了。

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