外汇汇率,外汇换算

行情中心 实物黄金 中金快讯

说好的咬定宽松!日银竟瞒天过海 日元遂一发不可收拾

2018年01月10日 16:48中金网
手机客户端 |

扫码下载中金网APP

摘要:本周三(1月10日),汇市进入欧盘交易时段之后,日元强势势头依旧不改,美元/日元跌至111.75点,为12月1日以来的最低水平。因交易员评估日本央行减少购债规模后日本货币政策的前景。此外日本政府债券的收益率也在下降。

  本周三(1月10日),汇市进入欧盘交易时段之后,日元强势势头依旧不改,美元/日元一度跌至111.72点,为12月1日以来的最低水平。因交易员评估日本央行减少购债规模后日本货币政策的前景。此外日本政府债券的收益率也在下降。

美元兑日元汇率一度跌至111.76点

  昨日日本央行削减日债购买规模,日本央行比上次少购买了10-25年期长期日本国债100亿日元(1900亿日元,之前为2000亿日元)和少购买了超过25年期的日本国债100亿日元(800亿日元,之前为900亿日元)。日本国债收益率上升日元走强,因投资者突然发现了日本央行逐步缩减国债规模。

  虽然此举是根据央行最新政策进行的技术性调整,但却引发了一波猜测,即日本央行可能准备退出其大规模超宽松货币措施。

  尽管,日本央行行长黑田东彦(Kuroda)一直在敦促人们对其非凡的货币政策保持耐心。安倍首相今年已经敦促日本央行继续通过其政策支持经济。日本央行继续保持年度80万亿日元的国债购买规模。然而,抛开声明性政策,日本央行在操作上改变了策略。除了定性和定量宽松政策(QQE)外,在2016年末,日本央行还推出了10年期债券收益率目标(控制在0+/-10基点附近)。这被称为“收益率曲线控制(yield curve control,YCC)”,因为日本央行设定了一个负10个基点的存款利率,并且确定10年目标。

  投资者意识到,针对10年期国债收益率的目标是购买日本政府债券,而这些债券是纯粹的量化宽松。不过,日本央行并未改变其正式目标。另一方面,日本央行继续购买其他资产,包括股票交易所交易基金(ETFs)、日本不动产投资信托( J-REIT )和贷款。

  这意味着什么呢:在2016年度,日本央行的资产负债表扩大了近93.5万亿日元。而在2017年,它的资产负债规模扩大了44.9万亿日元。此外,日本央行没有大肆宣传,报告称其资产负债表在去年12月下降。

  值得注意的是,美元/日元汇率的关键驱动因素之一是美国10年期国债收益率。这可能是美国和日本之间的利差,但与收益率曲线控制(YCC)相比,日本10年期国债收益率一直保持稳定,这意味着利差是由美国国债的表现推动的。去年,美国10年期国债收益率和美元/日元汇率变化的相关性仍处于高位。

  路透外汇分析师Haruya Ida指出,尽管美债收益率走高为美元兑日元提供支撑,但薪酬结算日的东京定盘带来压力。

  她并称,亚盘交易时段,美元兑日元100日移动均线支撑位112.21已被跌穿,目前处在日线一目均衡云区底部的下方,这使得技术面更加看空。

  丹斯克银行分析师Jens N?rvig Pedersen表示日央行已经降低了长期债券的购买,这一声明使得昨日美元/日元承压,尽管金融市场上整体是风险偏好情绪。

  “在我们看来,美元/日元的下跌反映的是上周强劲日元卖盘和非常极度的仓位头寸。我们相信昨日日央行对于减少长期债券购买的声明并不意味着宽松撤出政策的临近,它仅仅是对近期超长期国债收益率曲线平坦化的调整,因日央行非常关注收益率曲线形状。”

  就日央行而言,未来几周将关注的是日央行人事的变化,因黑田东彦将会在4月8日到任,副行长Iwata和Nakaso也将在3月19日到任。市场预期新央行和副行长的决定将会在2月底前做出。我们仍认为美元/日元短期整体上会在111.65-114.50区间内。

  道富银行和信托公司(State Street Bank and Trust)的东京分行经理Bart Wakabayashi表示:“美元兑日元在跌至112.30下方后,很容易就会承压。”

  继上周末的数据显示日本央行“缩表”之后,昨日日本央行又宣布将减少固定购债的金额,该行减少25年期国债购买规模至800亿日元,此前为900亿日元;减少10-25年期国债购买规模至1900亿日元,此前为2000亿日元。日本央行的决定引燃市场对未来撤回大规模政策的预期。

  从2016年采取收益率曲线控制政策以来,日本央行偶尔会调整购债操作,日本央行官员称,任何调整都是为了使公债收益率符合其政策目标,而非向外界传递有关未来政策方向的信号。

  投资者明白,日本央行周二的减少购债的决定并不意味着政策转变。然而,随着日元继续走强,日本央行的立场可能会发生变化,这被视为今年重要的市场主题之一。

  尽管美元兑日元近期跌势看似有些过头,但若美元兑日元跌破111.70关口支撑,该支撑位接近200日均线,美元的人气可能进一步恶化。

关注手机中金网(http://m.cngold.com.cn),掌握最新财经要闻。

责任编辑

责任编辑:豪大大
豪大大

【免责声明】中金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。中金网不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性等。相关信息并未经过本网站证实,不构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

相关阅读1/1

  • BBH:日元是美元反弹中的例外 原因主要是这两个

    2018-01-10 15:57

    美元自上周末开始掀起一波反弹,但兑日元却是例外,美元/日元汇价处于下跌趋势中。布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman)日前发表评论称,美元自上周...[详情]

    关键词:日元,美元

  • 日元强势不改 112大关望风而下

    2018-01-10 14:30

    本周三(1月10日),美元兑日元USD/JPY跌幅持续扩大,跌破112关口,创2017年11月30日以来新低。因昨日日本央行削减日债购买规模,引发对该央行可能开始退出大规...[详情]

    关键词:日元

  • 日银“风筝演习”助力日元飞天?

    2018-01-10 10:31

    本周三(1月10日)亚市早盘,美元微涨,受美国公债收益率上升支撑,但兑日元仍受到抑制,因日本央行之前削减了日债购买规模,引发对该央行将逐步退出举措的担忧...[详情]

    关键词:日元

    • 股票
    • 黄金
    • 外汇
    • 行情

    微信:cngold-com-cn

    • 行业动态
    • 金融黑幕
    • 财经解读

    微信:zjs-cngold

中金快讯

24小时直播

    财经日历

    01-20 星期六

    距离 下次数据 公布时间:1小时53分钟

    05:00

    韩国12月生产者物价指数(月...

    前值:0.1%

    预测:---

    22:45

    美国1月Markit服务业采购经...

    前值:53.7

    预测:--

    公布:54.5

    02:00

    美国当周石油钻井总数(口)(...

    前值:752

    预测:--

    公布:747

    02:00

    美国当周天然气钻井总数(口)...

    前值:187

    预测:--

    公布:189

    02:00

    美国当周总钻井总数(口)(至0...

    前值:939

    预测:--

    公布:936

    23:30

    美国上周ECRI领先指标(至011...

    前值:147.6

    预测:--

    公布:150.3

    Copyright © 2012-2017 中金网 www.cngold.com.cn 沪ICP备13040259号-1

    版权所有 复制必究