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本周财经大事回顾及下周展望

来源:中金网 2018-01-14 17:09:13

展望未来一周,加拿大央行公布利率决议,料将打响货币政策收紧年的第一枪;特朗普是否会宣布退出NAFTA,德国组阁进展默克尔能否第四次连任;全球目光将紧盯欧元区通胀数据以及中国第四季度GDP;此外,原油市场要关注欧佩克月报和国际能源署月报。

  中金网汇信APP讯 : 过去一周,全球市场从元旦假期中满血而归,开启新的一年。美联储官员纷纷发声暴露内部分歧、欧洲央行会议纪要展露鹰派信号、朝韩举行高级别会谈冬奥会成破冰契机、法国总统马克龙开年访华、德国政党达成初步组阁协议、媒体称中国考虑放缓或暂停购买美债引发市场猜测、EIA发布月报预计美国原油产量料将继续大增、特朗普或将宣布退出NAFTA贸易保护主义抬头、特朗普宣布最后一次延长对伊朗制裁豁免、沪指11连阳股民有点慌。

美联储

  展望未来一周,加拿大央行公布利率决议,料将打响货币政策收紧年的第一枪;特朗普是否会宣布退出NAFTA,德国组阁进展默克尔能否第四次连任;全球目光将紧盯欧元区通胀数据以及中国第四季度GDP;此外,原油市场要关注欧佩克月报和国际能源署月报。

  重要事件

  1.美联储内部现分歧:有人说加息三次不多,有人说加息三次太多

  旧金山联储主席威廉姆斯周六称,考虑到已有强劲表现的美国经济将受到减税的提振,美联储今年应升息三次,并可根据需要加快或放慢收紧步伐。

  亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示,鉴于物价压力疲弱,且公众对美联储实现其2%通胀目标的信心可能流失,美联储2018年可能只需升息两次。博斯蒂克是近期第二位表示今年可能仅升息两次的美联储官员,暗示低通胀持续不断可能促使联储在2018年的行动有所调整。

  芝加哥联储主席埃文斯周三表示,他希望等到2018年中期再行升息,等到年中再行动的成本相对较低。他表示,即便暂停升息,他预期通胀率要到2019年末或2020年初才能达到美联储2%的目标。

  2.日本央行削减超长期公债购买规模,引发撤出措施的猜测

  新年伊始,日本央行的“自相矛盾”散发出不容乐观的气息。

  1月4日,行长黑田东彦在新年首次公开演讲中信誓旦旦地表示,必须继续执行量化宽松政策。“尽管经济已经开始稳步扩张,但日本央行必须小心谨慎地对待货币政策”。

  然而,1月5日官方披露数据显示,截至去年12月31日,日本央行的资产总额环比减少了4438亿日元(约合39亿美元),至521.416万亿日元。这意味着日本央行启动了六年来首次缩表。

  紧接着,1月9日,日本央行将剩余期限为10-25年以及25-40年公债的购买规模较以前操作均削减100亿日元(8,839万美元),称将购买1,900亿日元剩余期限为10-25年的日债,并将购买800亿日元剩余期限为25-40年的日债。围绕该央行今年可能放慢货币举措的猜测成为汇市关注焦点,进而触发市场的紧缩神经,导致美元兑日元当日下跌约0.5%。

  具体内容包括,削减部分长期限国债的购债规模,其中10-25年期国债的购债规模减少100亿日元至1900亿日元;25年期以上国债购买规模减少100亿日元至800亿元。

  尽管缩减规模并不大,但这直接“打脸”黑田东彦的“口是心非”。

  安倍经济学已经进入第六年,但日本经济增长主要推动力却来自债市和股市的双重泡沫。相比于实体经济,市场已经提前“透支”了太多。日本央行的“触手”触及的资产越多,泡沫破裂的风险越大。这场日本史上最大QE试验失控的时间点,会在2018年到来吗?

  丹麦盛宝银行预测,全球范围内通胀上升将推升利率,日本央行终将在2018年失去对货币政策的控制,最终压力会转移到日元,推动日元汇率从目前的113大幅贬值到150水平(美元/日元)。

  而一旦“一语成谶”,最应该担心日元汇率的不是日本,而是中国……

  3.有媒体称中国可能考虑放缓购买美债,外管局表示消息可能有误

  彭博周三报导,负责中国外汇储备管理的官员已建议放缓或停止购买美国公债,因为美国公债对中国的吸引力降低,而且美国与中国之间的贸易紧张关系升温。该报导推动美国公债收益率升至10个月高位,并打压美元走低。不过分析师告诫称,中国无法大幅调整外汇储备结构,因为需要通过外储管理人民币汇率。中国外管局发表新闻稿称,“我们认为,该消息有可能引用了错误的信息来源,也有可能是一条假消息。” 新闻稿并指出,中国外汇储备始终按照多元化、分散化原则进行投资管理,保障外汇资产总体安全和保值增值;无论是对外汇储备自身还是对所参与的市场而言,中国外汇储备经营管理部门都是负责任的投资者。

  4.欧洲央行会议纪要:将在2018年初重新考虑政策信号

  继日本宣告将缩减长期限国债购买规模后不久,欧洲央行也加入“货币政策正常化”大军。周四公布的欧央行会议纪要暗示,欧洲央行缩减购债规模的时间点可能来得比预期更早。

  欧洲央行(ECB)公布的12月会议记录显示,ECB应当在2018年初重新考虑沟通立场,并逐渐调整有关货币政策立场和前瞻性指引的各个方面措辞,以体现出增长前景的好转。ECB政策信号的转变,可能被投资人解读为,决策者们准备好撤出2.55万亿欧元的购债计划,而这是过去三年来ECB经济措施中的关键部分。但会议记录显示,决策者们认为他们对于未来利率路径的沟通将变得更加重要,这个信号暗示,作为购债作为政策工具的重要性将逐渐降低。

  而面对着日益改善的经济指标,美联储和英国央行也预计在2018年进一步收紧货币政策,美联储表示今年很可能加息三次。

  欧洲央行的“幡然醒悟”,为2018年全球货币政策拐点的到来敲下“实锤”,也宣告了一个时代的结束。这些年我们追的伯南克、德拉吉和耶伦已是追忆。

  美银美林在最新的报告中提醒市场应该留意四个信号,这四个信号的出现可能意味着央行将加快收紧货币政策,戳破资产泡沫。

  这意味着什么?资产泡沫的破裂有哪几个暗号?

  5.朝鲜与韩国举行高级别会谈,冬奥会成破冰契机

  朝鲜与韩国周二在板门店举行了两年多以来的首次正式会谈,这一次会谈是朝鲜领导人金正恩先递橄榄枝。他在发表新年贺词时表示,对于向平昌冬奥会派出代表团以及缓和朝鲜半岛紧张局势持开放态度,但誓言不会放弃核武计划。经过长达11个小时的会谈,朝鲜与韩国发表联合声明称,双方同意进行军事对话,朝方承诺派出一支大型代表团参加下月在韩国举行的冬季奥运会。但在韩国提议讨论朝鲜半岛去核化问题后,朝鲜提出“强烈”。美国国务院表示有意参加后面的会谈,但仍坚持会谈必须以去核化为目的,朝鲜则反对这一点。这表明要取得外交方面的突破,还有很长的路要走。

  6.加拿大日益确信,特朗普将很快宣布美国退出NAFTA

  政府消息人士表示,加拿大方面越来越确信,美国总统特朗普很快将宣布美国打算退出北美自由贸易协定(NAFTA)。这则消息打击加元和墨西哥披索并冲击股市。各国谈判代表定于本月在蒙特利尔举行第六次磋商。谈判中以美国为一方,加拿大和墨西哥为另一方,双方仍然存在重大分歧。计划一共举行七轮谈判,3月底结束所有会谈。消息人士称,加拿大政府越来越确信特朗普打算宣布退出,官员们感觉,特朗普宣布退出的目的可能是为了显示其信守竞选承诺,也是为了向会谈者施压。此外,一位接近白宫的美国消息人士称特朗普表示“想要退出”,因谈判拖延且没什么进展。

  7.特朗普就伊核协议表态:“要么修改协议 要么美国退出!”

  当地时间1月12日,美国总统特朗普再次就伊朗核问题做出强硬表态。他在一份声明中表示,“我已勾画出两条路径,要么修改伊核协议中存在的灾难性不足,要么美国将退出协议。”特朗普12日发表声明称,将最后一次延长针对伊朗核问题的制裁豁免期,但他不会确认伊朗履行了伊核协议承诺。他表示,此次延长针对伊朗核问题的制裁豁免期,是给欧洲国家同意修改伊核协议的“最后一个机会”。但如果没有达成美国期待的协议,美国将“立即退出协议”。

  8.EIA能源展望:美国2019年成世界最大产油国

  最新公布的EIA短期能源展望是本周原油市场的关注焦点。EIA预计美国原油产量料将在2018年和2019年加快增长。具体来看,EIA预计2018年美国原油产量平均达到1030万桶/天(较2017年高出100万桶/天),而2019年原油产量平均达到1080万桶/天,与沙特和俄罗斯相当。EIA预计到2019年11月,美国石油产量将首次超过1100万桶/日。这一预测较之前预测有所上修。EIA预计美国原油增长大部分来源于二叠纪盆地以及新墨西哥等页岩油区域,其次是墨西哥湾地区。

  9.沪指强势收出11连阳

  周五沪指继续延续了上行趋势,再次收出一根阳线,并创出近期新高,十一连阳的逼空行情,空头唏嘘一片。源达投顾表示,沪指十一连阳的走势注定成为2018年股市开年大戏。周五沪指虽然再次上行,市场权重板块轮动护盘,但是下方量价背离明显,高控盘走势愈发使得进场资金恐慌,如果后期没有了权重的插手和题材的接力,指数走势或将上演大反转,所以在目前点位下,仍是谨慎的看多但不做多,关注周末市场的消息。

  10.EIA原油库存下降近500万桶 布油突破70美元关口

  北京时间周三(1月10日)23:30,美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,美国至1月5日当周EIA原油库存下降494.8万桶,超预期的下降375万桶,为连续第八周下降,但汽油和精炼油库存增加超预期。

  油价在多重利好下,不断走高,布油一度触及70美元关口,美油一度逼近65美元关口,触及三年高点,为2014年12月以来的首次。全球经济增长、石油输出国组织(欧佩克)和俄罗斯等产油国的减产协议,以及一系列引发地缘政治紧张的全球事件,都推动了油价的上涨。

  11.德国政党达成初步组阁协议

  默克尔(Angela Merkel)领导的保守派政党与德国中左阵营就组建新联盟达成的一份政策协议草案显示,她向组阁和锁定第四个总理任期又靠近了一步。

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