首页   >    外汇   >    正文

人民币阶段性升值不改大势 预计年内还有升值空间

来源:华尔街见闻 2018-01-17 09:01:36

中国证券报刊文评论称,预计人民币年内还有一定升值空间,但相对稳定的基本面使汇率仍面临向心力牵制。2018年中国经济可能稳中趋缓,人民币不大可能走出单边升值行情。

换图.jpg

  中金网汇信APP讯 : 近一个月以来,人民币升值幅度超出市场预期。本周,不仅在岸、离岸人民币兑美元盘中双双创下2015年12月以来新高,人民币中间价也紧随其后,调至2015年12月11日以来新高。

  今日,中国证券报刊发头版评论文章称,人民币阶段性升值不改持稳大势,预计人民币年内还有一定升值空间:

  在一轮趋势中,猜底和测顶都是大忌,这一点不光适用于人民币利率走势,对于眼下人民币汇率同样如此。预计人民币年内还有一定升值空间。

  中证报援引分析人士观点称,美元弱势驱动人民币走强,而随着人民币持续较快升值,市场参与者行为和预期调整值得关注。汇率走势终究要回归基本面,相对稳定的基本面使得汇率仍面临向心力的牵制,阶段性升值不会改变汇率持稳的大趋势:

  2018年中国经济可能稳中趋缓,人民币不大可能走出单边升值行情。未来美元走势也存在变数,毕竟美元指数已从2017年初高位回调近15%,最新点位与2000以来的中位数(86.7)相比只高不到5%。不少机构认为,2018年人民币对美元有所升值是大概率事件,但再现2017年6%左右的升值难度较大,且走势面临反复和波动。

  近期美元四面楚歌。向内看,美国政府停摆的威胁再次逼近,政府关门危机打压美元;向外看,欧央行转鹰、人民币强势都对美元构成压力。德国联邦银行董事会成员安德烈亚斯·东布雷周一在香港表示,继欧洲央行去年6月宣布增加等值5亿欧元的人民币外汇储备后,德国央行也已在去年决定将人民币资产纳入外汇储备,人民币在国际金融体系的地位再获提振。此外,人民币原油期货推出在即,将向主宰全球原油市场40多年的石油美元发起挑战。

  多位分析人士认为,在美元持续弱势的情况下,今年人民币仍有升值空间。

  德国商业银行亚洲经济学家周浩此前分析称,只要美元的跌势不减,那么人民币就难以避免对美元的升值。总体来说,人民币汇率的可预测性将会明显降低。

  瑞穗证券首席中国经济学家沈建光认为,当前人民币走势升值主要一方面与美元拐点出现后,美元持续走弱的大背景有关;另一方面,也与基本面因素,如国内经济整体向好,去杠杆背景下,货币政策中性偏紧,以及推动供给侧改革的预期相关。沈建光预期,今年美元将整体保持弱势,人民币双向波幅仍是主基调,预计年底人民币兑美元中值预期在6.4左右,对美元小幅升值,但对欧元贬值,对一揽子汇率保持稳定。

  但央行参事盛松成认为,近期人民币近期快速升值主要是国内因素导致,尽管也存在美元走弱的影响,因为人民币“不仅对美元升值,一篮子货币也在升值,人民币汇率指数也在升值”,需要从国内经济来找原因:

  第一,我们经济发展得确实是比较好的,好于绝大多数经济体,2017年GDP增速达到 6.8%、6.9%是毫无疑问的。新的一年,大多数人预测还会在6.5%左右,甚至有的人更乐观,说明我们的经济发展得还比较好,我觉得这是很重要的一个因素。从长远看,汇率总体还是决定于基本经济因素。

  第二,短期金融市场的利率对汇率影响比较大,因为只有金融市场利率才会影响短期的资金流动。我们的利率水平总体讲比美国还是高了不少的,最近一年多来,我国10年期国债利率就升了1.2个百分点,而同期美国才升了0.6个百分点,现在这两者相差的利差大概在1.5个百分点左右。在我们利率高得多的情况下,就不存在、也不会有大量的资金外流,因为资金本身是逐利的。

  第三,我们对资金流动的管理也是一个因素,这使得我们国内的资金对外币资金供应是比较充裕的。所有这些因素都加在一起就决定了我们目前最近几个星期人民币的汇率比较大的升值。

  盛松成认为,人民币大幅升值对经济不利,全球经济复苏会扩大全球经济的需求,此时大幅升值升值会导致中国失去这一次全球经济复苏的红利。大幅贬值则会影响国内经济信心、引发国与国之间的贸易摩擦。他预计,2018年人民币兑美元大概会维持在6.6左右。

【免责声明】中金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。中金网不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性等。相关信息并未经过本网站证实,不构成任何投资建议,据此操作,风险自担。