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通胀债息本周恐再飙升 美联储加息风暴一触即发

来源:FX168 2018-02-13 12:16:06

本周金融市场将2件大事发生,投资者需要紧盯,包括美国周一(2月12日)将公布新一年度预算案以及1.5万亿美元基建计划的详情;此外是周三(2月14日)公布的1月份通胀数据。由于美国经济好转及失业情况改善,大幅减税及大增政府开支,势将进一步刺激通胀及债息飙升,以及美联储的加息预期急增,引爆“加息风暴”。

  本周金融市场将2件大事发生,投资者需要紧盯,包括美国周一(2月12日)将公布新一年度预算案以及1.5万亿美元基建计划的详情;此外是周三(2月14日)公布的1月份通胀数据。由于美国经济好转及失业情况改善,大幅减税及大增政府开支,势将进一步刺激通胀及债息飙升,以及美联储的加息预期急增,引爆“加息风暴”。

通胀债息本周恐再飙升

  美国总统特朗普上任以来,继美国国会早前通过税改方案之后,另一项重大立法胜利是刚过去的周末、通过增加近3000亿美元开支的政府开支拨款法案。美国白宫预算部门主管马尔瓦尼最新透露,下年度的预算案会包括约30亿美元开支,让特朗普兑现竞选承诺在墨西哥边境兴建围墙,加上多项开支上升,预计期内财政赤字,会因而增加至1.2万亿美元,警告为了填补资金缺口,国债发行量可能亦会增加,使得债息及利率有急升的风险,但希望加快经济增长之后,企业和民众收入增加,最终带动税收增加,协助控制债务水平,强调国务院和环保部门会继续削减开支,有助缓冲总开支的升幅。

  另外,美国多家传媒引述官员指出,公布预算案当天会同时发表的1.5万亿美元基建方案详情,当中实际政府基建开支,未来十年会增加2000亿美元,一半资金用于新的补贴计划,资助铁路、公路、机场和水务设施等,最多两成开支,同时鼓励州和市政府等,自行集资填补其余开支;另外500亿美元会特别针对乡村地区的防洪、能源等项目。

  摩根大通最新调高美国今年增长预测0.4个百分点,到2.6%,预期美联储今年会加息4次,指出单是下年度1.2万亿美元财赤,就相当于国内生产总值超过半成。

  德意志银行证券首席经济师库帕表示,美国政府新增的开支,将会推高今年经济增长率0.4个百分点,估计会达到3%,而且更有信心美联储今年会加息4次。

  Nationwide Insurance首席经济师David Berson相信,美联储今年加息介乎3至4次。

  信贷评级机构惠誉认为,美联储今年加息4次的可能性,已经越来越高,又指近期金融市场的波动,不太可能令全球经济偏离轨道,相信今年全球经济前景仍然强劲。

  《华尔街日报》文章形容,特朗普深度容忍财赤,在没有危机时进一步刺激经济,是一场赌博,因为可能推高通胀,逼使美美联储快加息,损害股市和楼市等资产价值,最终拖累经济衰退,但财赤大增之后,政府救市能力相当有限,该报的最新报道指出,白宫周一发表的预算建议,将假设美国经济未来10年每年增长约3%,当中,明年加速至3.2%,到2021年放缓至3%,2026年进一步降至2.8%。

  此外,根据该报每日调查显示,受访经济师仍预期美联储今年加息至少3次,今年年末的联邦基金利率平均预测,由去年11月时预计的2.07厘升至2.21厘,与美联储官员估计介乎2至2.25厘相若。

  另外,美国费城联邦储备银行最新调查显示,经济师调高美国今年第一季和第二季的经济增长和通货膨胀预测,而失业率预测则下调,预期美国经济今年首季增长3%,较上次调查的预测增幅高0.6个百分点;第二季增长预测则由2.4%,调高到2.9%;通胀方面,预计扣除食品和能源价格的个人消费开支核心物价,首季升1.8%,下一季升1.9%,两季数字也是比上次调查高0.1个百分点;至于失业率,首季和第二季数字,也是由4.1%,调低到4%。

  另一方面,投资者高度关注将于本周三出炉的美国一月份消费物价指数(CPI),市声场遍预期,CPI的环比升幅会由去年12月份向上修订后的0.2%,加快至0.3%,是连续第7个月上升,同比增长1.9%,已贴近美联储2%的通胀目标水平,息率由长期过低回复至正常水平的压力正在上升;至于扣除能源及食品的核心指数则预料会维持增长0.2%,是连续第10个月上升。

  富国银行利率策略董事Michael Schumacher表示,债券市场最新的重要日子是本周CPI数据公布,之后便是2月28日,新任美联储主席鲍威尔届时将出席国会听证会。

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