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如何看美债收益率曲线趋平?美联储官员言论划分两派

来源:外汇网 2018-05-15 17:58:49

周二(5月15日),美联储的政策制定者看待美债收益率曲线趋平时观点分为两派。一些人担心逐步加息会导致该曲线反转,而另一些人则认为,因经济加速增长,此过程是货币政策正常化的正常部分。随着美国5年期和30年期国债的息差上周收窄至10多年来新低,以下是美联储官员们最近的一些言论:

  周二(5月15日),美联储的政策制定者看待美债收益率曲线趋平时观点分为两派。一些人担心逐步加息会导致该曲线反转,而另一些人则认为,因经济加速增长,此过程是货币政策正常化的正常部分。随着美国5年期和30年期国债的息差上周收窄至10多年来新低,以下是美联储官员们最近的一些言论:

如何看美债收益率曲线趋平?美联储.jpg

  圣路易斯联储(Federal Reserve Bank of St. Louis)主席詹姆斯·布拉德(James Bullard)周一表示,美联储的政策是导致曲线趋平的罪魁祸首,应该小心谨慎,不要通过美联储加息来扭转这一趋势。布拉德不是今年的票委,他反对进一步加息。他还称,5月11日,收益率曲线接近反转的“关键时刻”。

  达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰(Robert Kaplan)在5月4日的讲话中说,如果加息会使收益率曲线反转,这将给我“很大的停顿”。卡普兰今年没有就货币政策进行投票。

  芝加哥联储的查尔斯·埃文斯(Charles Evans)于4月20日发表讲话表示,考虑到目前财政报告赤字增加和额外的资金需求,收益率曲线与几个月前相比已不再那么令人担忧。埃文斯今年也没有对政策进行投票。

  美联储理事Randal Quarles 在4月18日表示:“我并没有把当前的收益率曲线视为经济衰退的一个特别信号。”

  即将在6月成为纽约联邦储主席的约翰·威廉姆斯(John Williams)在4月17日表示,一个真正的负收益率曲线是经济衰退的有力警告,但到目前为止,因美联储提高利率,“收益率曲线趋平让我们看到的是一个正常过程的一部分”。威廉姆斯现在是旧金山联储主席,将在今年对政策进行投票。

  据美联储4月3日公布的一份研究报告发现,收益率曲线反转仍是经济衰退隐现的有力信号,即便考虑到当前超低水平的美国利率,情况仍是如此。费城联储帕特里克·哈克(Patrick Harker)3月29日说,他预计中期国债收益率曲线将会变得陡峭。

  波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren) 1月12日表示,收益率曲线趋平并不意味着经济衰退,“我实际上并不担心”。

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