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欧洲央行会议纪要今晚来袭!欧元后市将如何?

来源:外汇网 2018-05-24 18:27:06

近期,欧元区公布的经济数据大体上均很糟。周三公布的欧元区5月制造业PMI初值创一年半来新低,仅为55.5,低于前值56.2,也不及预期的56,市场对于欧元区经济的前景并不乐观。

  外汇天眼APP讯 : 近期,欧元区公布的经济数据大体上均很糟。周三公布的欧元区5月制造业PMI初值创一年半来新低,仅为55.5,低于前值56.2,也不及预期的56,市场对于欧元区经济的前景并不乐观。

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  意大利陷入政治僵局

  周四(5月24日)亚市盘中,欧元兑美元在近期低位弱势整理,最新交投于1.17关口附近。目前,意大利政局正持续成为欧元心头大患。据外媒报道,意大利总统马塔雷拉周三授权政治新手孔特(Giuseppe Conte)出任总理,率领该国史上第一次由反建制政党组成的政府,此执政联盟已誓言翻转欧盟现状。

  意大利自3月选举后就陷入政治僵局,各政党经过数周谈判未果后,五星运动和北方联盟终于在上周五达成联合执政协议,承诺加税及扩大支出。孔特是五星运动挑出来的人选,他知名度不高,没有竞选从政或者管理经验。批评人士说他可能过于薄弱,难以对其执政联盟伙伴发挥影响力。

  意大利金融市场周三卖压重现,市场忧心五星运动和北方联盟的执政计划将导致支出无节制,将使已然沉重的政府债务岌岌可危,从而导致与欧盟摊牌。英国《金融时报》称,市场早对意大利银行的不良贷款感到忧虑,而组阁两党也已表示,将废除允许银行在未经司法批准的情况下强行收回意大利公民债务的法律。

  此外,五星运动党和联盟党在政府工作计划中写明,希望发行短期国债,以偿还政府拖欠企业的款项。彭博社指出,在投资者眼中,意大利两党提出发行名为mini-BoT的短期国债无异于发行与欧元平行的货币,此举将进一步削弱该国的财政可持续性。

  债务问题一直是意大利的“心腹大患”。目前意大利负债总额占GDP的132%,为欧盟之首。联盟党认为mini-BoT不会加重意大利的债务负担,但《金融时报》认为,如果mini-BoT大规模发行,来自欧洲共同市场官员的政治压力终将迫使意大利或德国退出欧元区。

  值得注意的是,即使今晚的欧洲央行会议纪要暗示政策决定者整体继续表现对欧元区经济的信心,但这并不意味着这种情况将持续更长时间。交易员需要记住,欧银4月会议后发布的数据增加市场担忧,即第一季度的经济放缓将在第二季度持续下去。

  欧元区经济疲软

  周三公布的数据显示,德国和欧元区PMI表现均令人失望,制造业和服务业的综合指数降至2016年11月以来的最低水平,尽管该指数仍处于50以上的扩张区间。State Street Bank and Trust驻东京外汇主管Kazushige Kaida称:“我认为欧洲经济前景仍有进一步下修的风险。今年稍早,大家认为欧洲央行、英国央行和美联储全都会升息。但现在欧洲央行明显已没戏了。”

  同时,欧元区5月综合PMI初值也不及预期和前值,为八个月以来新低。惨淡的经济数据令欧元多头大失所望,周三欧元/瑞郎暴跌0.9%,自3月以来首次跌破1.16关口。

  瑞信银行驻纽约的外汇策略师Alvise Marino表示,欧元区经济增长放缓,市场对欧洲央行收紧政策的预期降温,以及意大利政治不确定性等潜在因素,正影响着整个欧元区的资产走势,欧元的下行空间可能会进一步扩大。他在报告中写道:“欧元区5月PMI数据表现疲弱,欧元区经济增长势头反弹的希望也因此破灭。在政治风险上升之际,疲弱的经济数据加剧了外围国家的财政平衡问题。这可能会给欧元区资产带来更广泛的负面影响。”

  法国农业信贷银行也持有类似的观点,该投行指出,近期欧元区企业的乐观情绪下降,主要是因为欧元区经济增长在今年一季度显著放缓,疲弱的经济数据粉碎了欧洲央行政策正常化的希望,加剧了欧元低迷走势。该行还认为:“疲软的经济数据会进一步使市场避险情绪升温,从而带动瑞郎和日元等避险资产上扬。”

  此外,欧元区政治风险也日渐浮出水面,成为欧元面临的另一个难题。当下,意大利新成立的民粹主义政府正寻求加大对穷人的支出,并削减税收,进一步加剧了该国债市的低迷势态,同时对欧盟体制构成直接挑战。

  鉴于欧元走势前景异常不明朗,早在上周瑞信就建议客户做空欧元兑避险货币。该行建立欧元兑瑞郎空单,将止盈点位设在1.173,随后下移到了1.164。瑞信还认为,欧元兑日元短期内将跌至今年以来的新低,建议投资者做空欧元兑日元,将目标瞄准125.82,并在130.5处及时止盈。

  欧洲央行下一次货币政策会议将于6月14日举行,届时将公布新的预测。但预计在7月26日会议之前不会决定购债计划的命运。随着欧洲经济数据恶化和政治风险加剧,瑞士信贷表示,做空欧元的最佳方式是卖出欧元兑瑞郎和日元。

  该机构驻纽约的外汇策略师Alvise Marino称,经济增长放缓的前景料将推迟欧洲央行的紧缩步伐,此外意大利政治不确定性也影响了该地区的资产,这表明欧元面临进一步的下行风险。欧元兑瑞郎周三大跌0.9%,自3月以来首次跌至1.16关口下方。

  Marino在致客户的一份报告中称,“疲弱的欧元区5月PMI数据浇灭了欧洲增长动能反弹的希望。在政治风险不断上升之际,疲弱的欧洲数据尤其使外围国家的财政状况复杂化。我们认为,这可能会对欧洲资产造成更广泛的负面影响。”

  瑞士信贷(Credit Suisse)在上周的策略报告中建议客户做空欧元兑瑞郎,而目前已经在1.1730和1.1640完成了初始目标。

  欧洲央行会议纪要今晚来袭

  欧洲央行4月货币政策会议纪要将在北京时间周四19:30公布,此外日内欧洲央行行长德拉基与欧洲央行执委科尔将出席欧元集团会议,这对欧元来说恐是“爆炸性”一天。汇商XM分析师指出,从外汇市场角度来看,此次会议纪要能否令欧元剧烈的抛压结束将是一件“有趣”的事。近期欧元兑美元、日元及瑞郎均表现疲软。

  就在几周前,一种“合理”的预期是,欧洲央行将很快开始决定性地暗示在年底前结束其资产购买计划(APP)。当时,市场普遍认为,欧洲央行第四季度的购买规模会进一步减少,到2018年末完全停止购买。

  然而,公布的经济数据日益表明,欧元区的经济活动正在放缓。与此同时,与上述情况相关的是,欧元区通胀远不及央行设定的每年接近但低于2%的目标。所有这些都暗示在进一步的政策收紧之前需要更多的耐心。

  在4月欧银会议后的新闻发布会上,欧洲央行行长德拉基承认欧元区经济表现放缓,尽管他对经济前景表示信心。有关该央行对经济看法的更多细节可能会推动市场,尤其是考虑到德拉基曾表示,政策制定者在会议期间并没有讨论货币政策和未来资产购买计划的发展路径。

  就今晚的纪要而言,如果大多数政策制定者认为经济疲软是暂时的,或不令人担忧的,那么这很可能会使欧元受益,该说法的言下之意是,2018年期间完全停止资产购买仍将牢牢摆在台面上。但如果情况恰恰相反,如果欧洲央行的董事会成员对欧元区经济前景表达担忧,那么欧元的抛售预计将得到新的刺激。

  与此同时,欧洲央行对全球贸易的任何评论也可能引起市场的注意。周三美国白宫发表声明称,美国总统特朗普指示商务部长罗斯“考虑对包括卡车在内的汽车、汽车零部件进口展开232条款调查,以决定这类进口对美国国家安全的影响。”特朗普正考虑对汽车征收新关税的决定为贸易战开辟了一条新战线,这再次引发了市场的担忧。

  欧元后市走势将如何?

  就欧元/美元而言,周三(5月23日)该汇价触及6个月低位1.1683。Forex.com分析师指出,欧元/美元自4月中旬以来已经大幅下跌,接连跌破多个关键支撑。目前新的看空趋势形成,下一主要下行水平位于1.16水平,该位是2017年末整固低点。任何有效跌破1.1600的运动都将敞开下行至1.1400的大门,距离当前水平逾300点。目前市场焦点转向今晚的欧洲央行会议纪要,XM分析师指出,若今晚欧洲央行释放积极的论调,那么将给前几日做空欧元/美元的交易员提供“便捷”的机会进行部分获利了结,因欧元涨势可能会在1.18关口遭遇阻力。

  相反,若欧银听上去更为谨慎,那么将会导致欧元/美元进一步下跌,短期支撑位于1.17关口,不过值得注意的是,1.17在上日已经被短暂跌穿。进一步下看,焦点将转向1.1552,该位是去年11月初录得的10个月低位,不过在此之前1.16关口可能会扮演一定的支撑。

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