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看跌美元成主流声音?美联储下次加息是抛售信号

来源:华尔街见闻 2018-09-21 08:40:49

美元指数周四跌破94,创7月9日以来最低。两家管理规模逾千亿美元的资管巨头都指出,正是美联储加息可能引发美元暴跌,下周的FOMC会议就是抛售美元的信号,因为美联储对全球贸易局势的评价可能令汇市猝不及防。

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  中金网汇信APP讯 : 美元指数周四跌破94,日内交投区间为93.88-93.91,创7月9日以来最低,最深跌0.6%。在9月26日(下周三)美联储被广泛预期加息25个基点的背景下,这一场景似乎不可思议。

  不仅如此,两家管理规模逾千亿美元的资管巨头都指出,正是美联储加息可能引发美元暴跌,下周的FOMC会议就是抛售美元的信号,美联储对全球贸易局势的评价可能令汇市猝不及防。

  AUM为6530亿美元的法国巴黎银行资管外汇团队副主管Momtchil Pojarliev指出,美元向上动能即将触及拐点,未来6-9个月可能下跌10%。美元兑欧元或跌至1.25,做空美元兑日元也是不错的选择。而在周四,欧元兑美元涨近1%,报1.1783,创7月9日以来新高。

  景顺资产管理公司(Invesco)固收团队的基金经理、AUM为2350亿美元的Noelle Corum更为悲观,认为到年底前基本面会重新开始驱动市场,令美元走弱,年底前美元兑欧元将跌至1.20、兑日元跌至104。随着全球经济增长改善,市场参与者将怀疑欧洲和日本央行开始收紧政策,来自美联储和贸易紧张对美元的提振作用会逐步消退。

  美银美林发现,今年4月中旬至今,美元指数累涨近5%,一反2017全年跌逾8%的惨状,做多美元现在成为金融市场的第三大拥挤交易。美国商品期货交易委员会CFTC的统计也显示,对美元的多头头寸正接近2017年初以来最高,这就为市场情绪驱动下的走势反转奠定了基础。

  多伦多道明银行的北美外汇策略主管Mark McCormick认为,影响美元走势的因素不光美联储加息这一项,需要结合贸易和经济等大背景综合考量。鉴于市场已经充分计价入了年内至少再加息一次,为美元回落留下更多空间。

  美元走势也可能被“喜欢弱美元”的美国总统特朗普复杂化,依旧有人怀疑美国政府会介入市场抛售美元,彭博社统计的华尔街中位数预期显示,ICE美元指数可能在2019年下跌7%。

  上周,全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧、被称为“新债王”的双线资本首席投资官Jeffrey Gundlach等金融大鳄,都集体看衰短中期内的美元走势。

  达利欧认为,美元指数在未来两年有可能最深跌30%,理由是美联储需要大举印钱来为扩张的美国预算赤字提供支持,美国大量发行的国债已经不能满足特朗普政府的融资需求,而政府也不能容忍高利率来拖累经济增速,特朗普曾公开打破1993年以来的白宫传统,称自己“不喜欢加息”。

  我们也提到,“新债王” Gundlach认为美元会立即开始走软,不仅不会出现新高,年底时美元汇率可能比现在更低,“在看到新的下行趋势之前,美元不会出现新高点。”

  汇信指出,美元的问题似乎并不局限于通胀,已经有多家机构对美元未来的走势表示悲观:

  摩根士丹利指出,美元难以在未来维持强势,因核心发达国家薪资增长意味着偏向鹰派的不仅仅是美联储,“欧央行鸽派在上周敦促德拉吉采取更为谨慎的态度,但最终并未如愿;日本央行似乎正在以增长目标替代通胀目标,因其担忧越发宽松的货币政策将导致资本市场和经济中出现不必要的扭曲。”

  加拿大帝国商业银行也加入了看空美元的阵营,认为美元对海外主要货币将在中期内贬值,预计美元指数将在今年四季度交投于93.97,到明年二季度跌破90关口。市场可能对美国明年经济增长要求过高,也低估了其他发达经济体收紧货币政策的可能性。此外,NAFTA协商的进展可能会逆转美元的一些优势,美经常账户赤字扩大的情况会在明年进一步恶化。

  25年市场老兵Marc Chandler在9月15日撰文分析称,尽管技术信号尚不明确,不过94.00-94.20区域是美元指数的重要支撑,如果有效跌破该区间,下一目标看向93.00。上行方面,9月17日当周面临的1个月趋势线在95.20附近。

  汇信援引知名外汇交易网站Forexlive分析师Justion Low分析称,对于美元多头而言,继续保持上升趋势不仅需要保住小时线100周期MA,还需要确保突破95.00,预计周中消息面明朗之后会出现比较大的波动。

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