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中金网0518汇市周评:美元被市场偏爱 欧元英镑连连下跌

来源:中金网 2019-05-18 15:54:12

周中受国际贸易紧张叠加美股大跌影响以及一系列美国数据好于市场预期,市场资金寻求避险,美元周内走势良好,周五时候突破98关口。而英镑周内连续走低,因英国保守党政府和主要反对党工党之间的脱欧谈判破裂影响,周五时候跌至四个月低点,市场愈发担心首相特雷莎梅可能辞职将对英国脱欧产生的影响。欧元方面周内五连跌,因市场对于下周欧洲议会选举的担忧打压了欧元需求,周五时段刷新二周低点。

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  外汇天眼APP讯 : 【一周综述】

  周中受国际贸易紧张叠加美股大跌影响以及一系列美国数据好于市场预期,市场资金寻求避险,美元周内走势良好,周五时候突破98关口。而英镑周内连续走低,因英国保守党政府和主要反对党工党之间的脱欧谈判破裂影响,周五时候跌至四个月低点,市场愈发担心首相特雷莎梅可能辞职将对英国脱欧产生的影响。欧元方面周内五连跌,因市场对于下周欧洲议会选举的担忧打压了欧元需求,周五时段刷新二周低点。

  【当周要闻回顾

  1.要推翻美元的主导地位可没那么容易

  美元指数近期继续着其震荡走高的状态,尽管受到贸易争端的影响,本周初一度走低刷新近一个月新低,但此后持续回升。

  尽管近几年美元似乎受到了不少挑战,但作为称霸全球的货币,其主导地位是非常难以被撼动的。

  此前在国际货币基金组织(IMF)和瑞士国家银行举行的会议上,美国经济学家Barry Eichengreen就指出,美元几乎就是一个国际货币系统。

  在过去历史上,全球也曾经出现过其它的主导货币,比如19世纪的英镑等。但和眼下美元的情况不同的是,当时全世界处在一个多极的系统中。

  Eichengreen认为,全世界当然还会再次变成多极世界。尽管对美国的某些人来说,美元维持其主导地位是利好的,但对美国国内经济来说,则未必。

  然而在那之前,恐怕美元的主导地位会继续持续下去。

  2.一则消息传来美元上演倒V逆转 这三大资产“涨”声响起

  周三(5月15日),美国最新公布的零售销售和工业产出数据均不及预期,数据公布之后美股下跌,美元则逆势上扬。不过,市场走势很快逆转,因随后有消息称美国总统特朗普将推迟汽车关税。消息传来之后,欧美汽车股全线上扬带动欧美股市上扬,欧元和钯金短线拉升,美元指数则上演倒V反转。

  日内稍早,美国商务部公布,4月零售销售意外下滑0.2%,不及预期增长0.2%,这或给美国二季度的经济增长蒙上了一层阴影。

  机构点评称,美国4月零售销售月率低于预期,因汽车购买量下滑,零售销售的所有分项数据均低于预期,同时前值大部分被温和上调。消费占据美国GDP的70%左右,第二季度经济开端不利。

  3.央行增持黄金意在去美元化?前纽约联储主席:只是为了多元化

  一些大宗商品分析师猜测,全球央行对黄金的需求不断增长,是削弱美元作为全球储备货币地位举措的一部分。然而,一位前央行高管认为,在全球经济不确定的背景下,此举只是一种自然的实现多元化举措。

  国际银行业专 家、前纽约联储主席Timothy Fogarty认为,这一全球性的多元化举措将在今年剩余时间继续推动央行的黄金需求增加。

  近年来,全球央行开启了一轮“淘金热”,各大央行纷纷增加黄金储备,尤其是俄罗斯、中国等。

  Fogarty表示,俄罗斯增加黄金储备背后的动机更多是出于政治目的。他补充说,很明显,俄罗斯正试图摆脱美元。该国央行出售了其持有的相当大一部分美元和美债。

  “他们决定去美元化并购买更多黄金,这在政治上有更大的关联。”

  但Fogarty认为,俄罗斯的想法不足以推翻美元作为储备货币的地位。他解释说,去美元化的一个重要问题是什么能够取代美元。而他认为,没有其他市场像美国的货币和债券市场那么大,那么具有流动性。

  4.花旗:特蕾莎梅暗示6月3日当周迎来表决最终局 将如何影响英镑?

  花旗研究(Citi Research)根据英国退欧的最新进展讨论了英镑的前景。

  最新的退欧进展是,英国首相特蕾莎梅隔夜暗示将在6月3日当周将其退欧协议提交英国议会进行第四次有意义的表决。

  由于缺乏指示性投票、对于公投和关税安排没有达成大多数意见,这使得退欧谈判取得突破的空间十分有限,这将导致:1)夏季保守党作为执政党有下台风险(英国首相可能会被强硬派退欧者所取代)可能会被无协议退欧的政党所取代;2)英国面临大选的风险,这会增加反对党杰里米·科尔宾(Jeremy Corbyn)领导的工党获胜的几率。

  这两大状况似乎都不利于英镑,但英国首相特蕾莎梅也有机会在6月3日当周让协议获批。

  目前鉴于全球贸易紧张局势对英国的影响有限,我们仍看好英镑。

  5.梅姨首相生涯面临巨大辞职压力 英镑维持跌势

  据英国《金融时报》,当地时间周四,一直顶着巨大辞职压力的英国首相特蕾莎·梅终于宣布6月3日无论脱欧协议是否能够在议会通过,她都将给出具体离职日期,并商定保守党内新领导人的选举日程。

  就在梅做出决定的几个小时前,英国前外交大臣鲍里斯?约翰逊(Boris Johnson)证实,他将竞选保守党领袖。挺过了两次无信任投票,脱欧协议三次被英国议会否决,与反对党工党的跨党谈判持续了六周也乏有共识,这些都让梅在英国脱欧事务上越来越失去威信。

  在离职前,梅还想进行奋力一搏。在周四与保守党普通国会议员委员会(又称“1922委员会”)在长达一个多小时的会议上,梅表示她正集中精力推动英国退欧,并希望在6月3日当周就退欧协议法案赢得关键的投票。

  6.欧元区4月通胀年率1.7% 服务业贡献最大

  5月17日(周五)17:00公布的欧元区4月CPI月率,公布值:0.7%,前值:1%,预期值:0.7%。

  欧元区4月CPI年率终值,公布值:1.7%,前值:1.7%,预期值:1.7%。

  2019年4月欧元区年通货膨胀率为1.7%,高于2019年3月的1.4%,去年同期的利率是1.2%。 2019年4月欧盟年度通货膨胀率为1.9%,高于2019年3月的1.6%。一年前该比率为1.5%。

  克罗地亚(0.8%),丹麦和葡萄牙(均为0.9%)的年率最低,年率最高的为罗马尼亚(4.4%)和匈牙利(3.9%)。与2019年3月相比,年度通胀六个会员国下降,两个国家保持稳定,十九个国家上升。

  2019年4月,对欧元区年度通胀率的最大贡献来自服务业(+0.86%),其次是能源(+0.51 %),食品,酒精和烟草(+0.29 %)和非能源工业品(+0.06 %)。

  数据公布前,欧元/美元短期1分钟无序震荡于1.1170附近。

  7.美国对伊朗制裁带来切肤之痛 欧盟想方设法提高欧元地位

  欧盟高级官员周四表示,欧盟正寻找新的办法来扩大欧元使用范围,对抗美元的全球主导地位。欧盟试图藉由帮助企业绕过美国制裁来挽救伊核协议。

  由于担心受到制裁措施冲击,欧洲企业在去年美国退出伊核协议后暂停了与伊朗的业务往来。欧盟试图藉由向企业提供与伊朗贸易的替代方案,来维护伊核协议。

  由于美元是全球主导货币,欧洲官员和企业人士知道美国的金融威胁不容忽视,即使其法律基础存在争议。

  “大家不会想冒这样的风险,”欧洲某家大公司的经理表示。

  与伊朗进行贸易往来的公司可能会被禁止进入美国市场,并可能失去信贷渠道。为违反制裁的公司提供支持的银行、保险公司和其他金融机构也将面临罚款。美元的全球统治地位提高了美国制裁的有效性。

  除了采取立即但有限的动作来挑战华盛顿对伊核协议的抵拒外,例如建立基于易货贸易的贸易渠道INSTEX,欧盟官员也在立足长远,思考如何帮助欧元挑战美元的地位。

  【主要货币对分析点评】

  美元:外汇天眼援引德意志银行分析师George Saravelos观点表示,投资者或在美元跌向更低位置、欧元能够重拾反弹动能前等待美联储降息的信号。

  金融市场当前预期至年末美联储将作出降息,但Saravelos未对此给出置评,也未表示最终这一行动将何时发生,其只表态当美联储降息时,美元将遭受打击。

  他表示,“美元面对市场对美联储降息押注、美债收益率倒挂以及美联储1月宣布按兵不动的同时持续表现颇有弹性,如果存在美联储降息的风险,这部分风险也是基于贸易战带给经济压力显现时才出现的。”

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  技术面看,从日线图上看,美元指数目前在BOLL通道中,呈现出震荡上升的多头趋势。其BOLL通过上下沿线可视其为波段震荡的压力与支撑参考位。这种行情有点类似于上升通道的上下沿线的感觉。每次回调到BOLL通道下轨,美元指数都会有一波反弹行情,而每次到BOLL通道上轨之时,又会出现向下回踩的动作。这种规律目前还没有被新的力量给打破,所以在日线级别的操作上,可以考虑适当按此规律对美元进行投资或把握也是一种值得借鉴的技术条件。

  欧元:外汇天眼援引东京三菱日联银行观点表示,欧元/美元料在1.11-1.1350区域维持震荡。中美贸易近期紧张气氛升温迄今对欧元/美元走势的溢出效应还不大,但较欧元区首季GDP超出预期的情形看,这一事件却给到欧元支撑一番扫兴。欧元区经济增长今年迄今意外近似回至趋势增长,尽管市场仍质疑这一升势能否持续。即将到来的欧洲议会选举或鼓舞部分投资者抛售欧元,一旦民粹主义党派表现好于预期的话。而英国脱欧与意大利预算仍将从政治稳定的角度被继续关注。

  德意志银行分析师George Saravelos表示,随着欧元区经济增长预期停滞,欧元的上行看起来受限,使股市资金流回欧元区变得不太可能实现,而这些资金曾在2017年时推升欧元,更为关键的是,欧盟收益率的水平将绝对处于较低的位置。

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  技术面看,欧元/美元正在下测短线上行通道下轨支撑位1.1160附近区域,若多头守稳这一支撑,料后市仍将在通道内震荡交投,前方阻力位见于55小时、100和200小时SMA均线以及周线阻力位1.1190一线。

  英镑:外汇天眼援引外汇分析网站FX Street分析师Yohay Elam观点表示,若首相梅最终辞职,而疑欧派人士----英国前外交部长Boris Johnson成为首相,市场此前押注其人上任之后或加剧硬脱欧的风险导致英镑下挫,但这一事件仅会导致英镑波动性加大,英镑或许并不会因此而真正遭受打击。

  Yohay指出,Boris Johnson对于脱欧事件的立场,将不同于与工党跨党交流中让步的关税同盟立场。一旦其成为首相,任何关于脱欧的激进讲话都会导致英镑大幅波动,这应当是能够确定的事实。然而并不认为英镑之后会持续疲软,基于英国脱欧最终仍将寻得出路,而在这一风波之后,多头将重新获得生机,开启反弹。

  纽约梅隆银行资深外汇策略师Neil Mellor表示,最近几个月经济基本面帮助了英镑,但脱欧谈判破裂的消息,势必打压英镑,因为谁也不知道对于未来这意味着什么……

  Neil Mellor还补充道,英镑兑美元下一个目标肯定是2月低点,如果什么都没有解决,那么有可能跌至1.20下档区间!

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  从技术面看,英镑/美元看空压力丝毫未减弱,目前已经跌破3月至4月震荡低点以来的下行趋势线支撑位,目前位于下一关键支撑位(1.2396-1.3381升势的61.8%斐波那契回撤位)附近。与此同时,鉴于技术指标即将显现短期超卖环境,空头料于这一支撑位附近暂获喘息,而如果汇跌破这一支撑位,则将进一步跌向1.2700关口。而上行方面,如果英镑/美元反弹突破1.2800关口,则可能引发一些空头回补性质的反弹,但随后任何涨势均可能受限于50%斐波那契支撑破位点1.2875/80区域附近。

  下周,全球金融市场中投资者需要重点关注:美联储、欧洲央行和澳洲联储将公布最近一次货币政策会议纪要;鲍威尔、德拉吉、卡尼等主要央行行长将轮番登场,多位美联储官员也将发表讲话。数据方面,重点关注主要经济体PMI、日本GDP和英国CPI。此外,欧洲议会将于5月23-26日举行选举;本周末的澳大利亚联邦议会选举和OPEC+部长级监督委员会会议亦值得关注。

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