广告
首页   >    要闻   >    正文

“大放水”时代落幕?美联储缩减资产负债表

来源:Wind资讯 2020-07-11 15:14:31

3月以来,美联储的一系列资产购买是支撑美股走出疫情冲击的关键因素。但随着美国经济出现复苏迹象,美联储放慢宽松政策的步伐,或预示着疫情以来全球大放水将按下暂停键。

  外汇天眼APP讯 : 3月以来,美联储的一系列资产购买是支撑美股走出疫情冲击的关键因素。但随着美国经济出现复苏迹象,美联储放慢宽松政策的步伐,或预示着疫情以来全球大放水将按下暂停键。

u=2175458578,1505931284&fm=26&gp=0.jpg

  美联储资产负债表已缩至7万亿美元下方

  美联储7月9日公布数据表明,截至7月8日,美联储的资产负债表总规模减少了约880亿美元,至6.97万亿美元,而一周前为7.06万亿美元。这是逾11年来最大的单周跌幅,主要原因是未偿回购协议余额从一周前的612亿美元降至零,这是10个月来银行首次没有向美联储寻求这一重要的短期资金来源。这一现象表明,疫情冲击引发的金融压力已出现缓解迹象,而美联储也开始逐步缩减放水规模。

  杰富瑞(Jefferies)经济学家托马斯·西蒙斯(Thomas Simons)和阿内塔·马克沃斯卡(Aneta Markowska)在周四下午通过电子邮件发送的一份研究报告中写道:“从某种意义上讲,这是时代的终结。”

  由于银行储备不足导致短期借贷成本激增,美联储于9月中旬开始干预回购市场。自3月以来,对新冠疫情的担忧引发了股市、债市以及商品市场的全面抛售,美联储启动无限量QE等一系列宽松政策,稳定金融市场。

  随后,美股市场强劲反弹,纳斯达克综合指数屡创新高,而美国零售及就业数据在5月各州恢复开放后也出现好转迹象。美联储回购操作的使用在过去几个月中逐渐减弱,通过大量购买国债和抵押支持证券来提供更多的流动性。

  今年6月,美联储还对回购操作进行了微调,使其成本略高,更多地将其定位为一种支撑。这似乎正促使银行寻找私人交易对手来满足它们的回购需求。作为证据,美联储7月9日的隔夜回购交易连续第四天没有买家。美联储官员承诺将继续关注金融状况,并在必要时提供更多支持。

  美国经济未来仍面临不确定性

  7月9日,美国公布初请失业金人数显示,截至7月4日当周,初请失业金人数经季节调整后减少了9.9万,至130万。截至6月27日当周,领取失业救济金的美国人人数减少了近700,000,至1,810万,这是自4月18日当周以来的最低水平。

  不过,尽管劳动力市场出现复苏迹象,但美国经济未来仍面临疫情的不确定性。根据约翰·霍普金斯大学的数据,随着各州恢复开放并放松限制措施,美国新增确诊病例数在周三达到了60,000的单日新高。另一方面,秋季美国内部的风险事件,也对市场风险偏好造成打击。Logan Capital Management负责消费行业的投资组合经理Sarah Henry表示:“对于美国经济和美国股票市场,所有这些信息仍然悬而未决。”

  不过,从美联储官员的最新表态来看,短期仍不会退出宽松政策,未来一旦经济复苏不及预期,美联储仍将扮演市场的“有力后盾”。美联储副主席理查德·克拉里达(Richard Clarida)在7月7日表示,美联储可以购买的债券数量没有“限制”。他并补充说,美联储还可以在前瞻性指导下进一步放宽政策,并将在需要时保持其贷款支持。

  克拉里达认为,虽然5月和6月经济反弹的迹象“非常受欢迎”,但美联储正在密切关注该病毒的进程,因为它将决定经济进程。

【免责声明】中金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。中金网不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性等。相关信息并未经过本网站证实,不构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

广告