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中金网下周前瞻:英澳央行利率决定携非农登场!

来源:中金网 2020-08-02 10:20:41
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  外汇天眼APP讯 : 本周,金价持续攀升开启加速模式,现货黄金直指逼近2000美元大关,在7月27日创历史新高后,金价屡屡刷新历史新高,本周五个交易日就有四个交易日创下历史新高。在美联储持续放水,美国疫情仍然严峻的情况下,美元的避险属性就相对暗淡,自3月中旬美元指数攀升至103以来,美元一直处于自由落体状态,单单7月份就下跌约4%。

  展望下周,市场将会迎来美国7月ISM制造业PMI数据,澳洲联储利率决议、英国央行利率决议,此外还有最重要的一天周五,美国非农就业数据将成为焦点,市场预期美国经济7月份将新增约165万个就业岗位,失业率将降至10.5%。

  以下是小编盘点的下周重磅事件的时点:

  周一:

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  周一(8月3日)当天市场首先会迎来日本第一季度实际GDP年化季率修正值,目前市场预测将会下滑2.80%,值得注意的是日本政府在7月30日的经济财政咨询会议上将2020年度实际GDP增长率预期下调至负4.5%。

  而在欧洲数据方面,市场将会迎来一系列的制造业PMI数据。包括法国7月制造业PMI终值、德国7月制造业PMI终值、欧元区7月制造业PMI终值、英国7月制造业PMI。欧元区经济复苏可持续较高,财政刺激方案通过缓解欧盟解体担忧。欧元区6月制造业PMI为47.4%,高于前值39.4%和预期值46.9%。同时,近期欧盟经过漫长的谈判之后终于就抗击新冠疫情影响、复苏欧洲经济的财政刺激方案达成一致,将为受疫情影响的国家提供7500亿欧元的抗疫援助资金,这对欧元区经济复苏提供了重要利好。

  而市场更为关注的应该是美国7月ISM制造业PMI。美国6月ISM制造业指数为52.6%,好于预期的49.7%,较上月回升9.5个百分点,时隔4个月重新站上荣枯线。其中,制造业新订单指数创纪录的上升,加上库存水平较低,预示着7月生产势头将进一步改善,企业对未来一年的信心出现创纪录的好转,暗示企业支出和就业逐渐复苏。但是,PMI的反弹是由疫情形势好转和美国经济复产复工所推动,在近期新冠疫情确诊人数剧增和美国骚乱持续的情形下,PMI的反弹能否持续存疑,对美国商业环境和经济前景需持谨慎乐观的态度。一定程度上,美国潜在的第二波疫情暴发是当前全球宏观经济和金融市场所面临的最大下行风险。目前市场普遍预期为53.6,如果符合预期,这将是连续第二个录得50关口上方,且是 2019年3月以来最佳表现,有望给持续下跌的美元指数提供一点的反弹机会。

  周二:

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  周二(8月4日)市场的主要关注点将在于澳大利亚至8月4日澳洲联储利率决定以及澳大利亚至8月4日澳洲联储3年期国债收益率目标。在本周三澳大利亚2020年第二个季度CPI年率下滑0.3%,值得注意的是,澳洲联储表示,澳大利亚经济正经历自上世纪30年代以来最大程度收缩,但经济衰退的幅度比此前预期的要小,近期经济状况已经稳定下来。澳洲联储称,委员会承诺采取一切措施来支持就业、收入和企业。在实现目标的过程中出现进展前,收益率目标将保持不变。在实现充分就业和通胀目标取得进展之前,不会提高利率。澳洲联储坚持认为COVID-19带来的经济冲击“不像之前认为的那样严重”,CPI数据的大幅下滑可能无法改变澳洲央行的货币政策路径。澳洲联储“成员一致认为在目前市场环境下无需调整之前的一系列措施”,似乎将在8月4日下次利率决议上维持观望态度。

  此外美国6月耐用品订单月率也需要投资者关注,美国商务部周一公布的数据显示,耐用品订单6月增长了7.3%,5月份增幅下修为15.1%。核心耐用品订单(扣除运输类)环比增长3.3%,不及3.6%的市场预期,但在经过仅仅两个月的反弹后,目前已仅比2月疫情前的水平低3.7%。总体看来,耐用品订单的下跌幅度比全球金融危机后要小,且到目前为止,反弹速度也更快。鉴于核心耐用品订单仅比疫情前水平低3.7%,机构分析预计接下来复苏的步伐将放缓。假设短期内航空需求无实质性复苏,也没有疫苗可广泛使用的情况下,预计整体耐用品也会呈现同样趋势。

  周三:

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  周三(8月5日)当天公布的经济数据较多,投资者主要还是需要把目光集中到欧洲和美国方面。对于原油投资者而言,当天需要注意美国至7月31日当周API原油库存以及美国至7月31日当周EIA原油库存数据。在本周三晚间,美国至7月24日当周EIA原油库存录得-1061.2万桶,降幅创1月3日当周以来最大。EIA称,美国原油日净进口量下降100万桶,跌至每日190万桶。原油库存的下降可能是石油输出国组织(OPEC)及其盟友在4月达成的减产规模最终实现的结果。当前美国原油库存总量正在小幅下降,虽然仍停留在历史高位附近,但近几周美国原油产量已趋于稳定。从理论上讲,美元走软可能会引发原油需求的快速增长。不过市场似乎对超过1000万桶库存降幅反应并不十分强烈,凸显出场对供应的担忧。从数据上看,库存的大幅度下降仍将给市场带来乐观的影响。

  欧洲方面需要到,当天会公布一系列的服务业PMI数据终值情况。7月份欧元区制造业PMI从6月份的47.4升至51.1,服务业PMI从6月份的48.3升至55.1,综合PMI为54.8,创25个月新高,超出了51.1的预期值。PMI高于50表明经济形势正在改善。市场研究机构IHS Markit首席经济学家Chris Williamson表示:数据进一步表明,在经历了第二季度前所未有的崩盘之后,欧元区经济应该会出现强劲反弹。预计下周公布的数据将显示,欧元区经济在截至6月份的三个月里收缩约12%。尽管这将反映出衰退的深度,但复苏不太可能是平稳的。法国7月PMI数据表明法国私营产业经济稳健增长,证明经济已经进入了疫情封锁期过后的复苏阶段。德国方面,综合PMI为55.5,7月服务业PMI从47.3升至56.7,7月制造业PMI上升至50。德国7月份PMI企稳在增长区域,并远高于预期,表明随着活动和需求复苏,德国各地的商业环境正在改善。此外,制造商报告海外销售出现显著好转,这是令人鼓舞的。

  而美国当天会公布6月贸易帐情况,据路透社消息美国6月份的贸易逆差大幅下滑,但出口在连续几个月的下降后出现反弹。美国商务部在本周三表示,美国6月商品贸易逆差下滑6.1%至706亿美元;出口增长13.9%至1023亿美元。

  美国6月ISM非制造业PMI创今年2月以来新高,商业活动指数创2011年2月以来新高。其中分项指标,美国6月ISM非制造业就业指数实际公布43.10,前值31.8。

  此外美国7月ISM非制造业PMI数据情况同样需要投资者引起重视,美国6月ISM非制造业PMI实际公布57.10,美国服务业在6月大幅反弹,几乎恢复到新冠病毒大流行前的水平,而服务业占美国经济活动的三分之二以上。但疫情的再现迫使一些餐馆和酒吧再次关门,这对正有所进展的复苏造成了威胁。分析人士指出,该数据表明美国经济出现进一步改善的迹象。第二季度的数据极为惨淡,但在第三季度,无论是服务业还是制造业,产出数据下降的幅度和就业岗位流失速度都大为降低。经济数据上的改善预示着美国经济可能在第三季度重回增长。分析人士指出,美国经济已经在2月结束了自1854年以来持续时间最长的扩张周期,开始陷入衰退期。美国服务业尤其是线下进行的相关行业,复苏的速度和力度大概率弱于制造业,但美国经济中,服务业占据大头。

  周四:

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  周四(8月6日)当天投资者的注意力可以中主要集中关注英国至8月6日央行利率决定、英国至8月6日央行资产购买总规模以及美国至8月1日当周初请失业金人数上。

  华尔街经济学家越来越多地预测,随着英国从冠状病毒衰退中复苏乏力,英国央行将在未来几个月采取进一步行动重振经济增长。高盛集团的经济学家表示,决策者可能在8月份发出信号,表示利率可能转为负值;而美国银行预计,随着失业率恶化和通胀前景减弱,决策者将把基准利率从0.1%下调至零。加拿大皇家银行表示,央行最早可能在11月就被迫接受借贷成本跌为负值。包括Peter Schaffrik和Cathal Kennedy在内的加拿大皇家银行分析师在一份报告中指出:“今年年底有可能成为英国的一场完美风暴,届时病毒病例增加的风险和劳动力市场支持的逐步退出将同时发生,而英国退欧将成为一个切实的事件。”“英国央行将寻求进一步的刺激措施,市场可能会对此有所预期。”对英国央行将进一步放松政策的押注已经升温,投资者预计明年春季利率将降至零以下。货币市场的价格反映出2月份的利率将降至零。经济学家还预计今年年底前还将购买500亿英镑(630亿美元)的债券。有迹象表明,即使这样做也可能不够。虽然劳动力市场目前还保持着良好的势头,政府的工资补贴使900多万员工得以保住工作,但该计划将在10月份前结束。该国财政监督机构本周表示,失业率可能会升至自撒切尔夫人担任首相以来的最高水平。官员们将在8月6日的政策决定中提供最新的增长和通胀预测。据高盛经济学家Adrian Paul表示,他们可能会在8月份将所谓的银行利率下限下调至- 0.5%。

  初请数据方面,截至7月25日当周,美国初请失业金人数为143.40万,低于预期的144.50万,但高于前值的141.60万;美国至7月25日当周初请失业金人数近四个月来首次上升。续请失业金人数也再次大幅增加,这表明申请失业金的人数在上升;自美国3月疫情爆发以来,失业救济申请人数一直处于历史高位。在美国国会仍难以就抗击新冠疫情的新经济援助达成协议的情况下,共和党与民主党人正坐视目前每周600美元的失业救济补助方案在周五(7月31日)到期。企业逐渐耗尽资金,加上确诊病例飙升,开启了新一波裁员。民主党希望把600美元的额外失业救济金延长几个月。但共和党认为,这会打消人们找工作的念头,提议在政府失业补贴以外将这项额外救济金削减至每周200美元。

  周五:

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  周五(8月7日)是下周的最后一个交易日,也是当周的重头戏。市场预估非农就业人数将增加165万人,上月这一数据增加480万人。“美国经济在2月到4月之间失去了2200万份工作,因为关闭迫使企业关闭和裁员,而5月和6月重新开业使其中的近800万份工作恢复。尽管如此,仍然存在巨大的就业赤字,而且病例的再次激增导致许多州改变方向,重新采取遏制新冠肺炎的措施,我们看到失业率再次上升,”荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley说。

  Knightley补充称,7月非农就业数据将不会反映人们在月底可能看到的由于新的关闭措施而导致的失业情况。“下周五的美国就业报告数据收集的时间是7月12日当周,鉴于6月下半月和7月上半月就业岗位增加,其中大部分的失业发生在7月下半月,我们仍然预期将看到就业岗位增加,”他说。

  5月份非农就业人数出人意料地增加了250万人,失业率下降至13.3%,当月非农就业人数增长创下了美国历史上至少自1939年以来的最大单月增幅。到了6月份,非农就业总人数增加480万人,失业率降至11.1%。连续两个月,非农数据的大幅增加,就业市场出现改善反映出因疫情及限制措施而受影响的经济活动正持续恢复,让外界对于美国经济信心有所恢复。但是,在经历了5月和6月两个月的反弹之后,7月失业申请率再次提高,反映出疫情的进一步蔓延下,美国经济复苏面临新的困局。6月以来,华盛顿州、加利福尼亚州、佛罗里达州、得克萨斯州等地纷纷宣布暂停重启计划。摩根大通最新报告中提出预警认为,今年下半年美国经济恐怕至少有五种结局。在最坏的情境下,即新冠病毒于今秋进一步扩散,政府被迫又实施一波大规模封锁,美国失业率恐飙上23%峰点。即便是“基础”情境,美国年底前失业率也接近11%,比4月时的预测高出4.3%。

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