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当高收债不再拥有高收益 美联储助阵垃圾债大涨收益率创新低

来源:钜亨网 2020-08-11 18:59:24

在美联储购债激励下,评级最低的美国垃圾债券 (高收益债) 掀起涨势,并在周一 (10 日) 缔造新纪录:铝包装制造商 Ball Corporation发行 10 年期债券,票面利率不到 3%,为美国债信为垃圾等级的企业写下融资成本史上最低纪录。

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  外汇天眼APP讯 : 在美联储购债激励下,评级最低的美国垃圾债券 (高收益债) 掀起涨势,并在周一 (10 日) 缔造新纪录:铝包装制造商 Ball Corporation发行 10 年期债券,票面利率不到 3%,为美国债信为垃圾等级的企业写下融资成本史上最低纪录。

  有关人士透露,Ball 发行的 10 年期债券票面利率为 2.875%,是五年期以上垃圾债有史以来最低利率。Ball 募资略高于 10 亿美元,债券的评级为“BB+”(比投资级低一级),附带“稳定”展望,代表投资人并非因为预期调升评等,而造就 Ball 的低融资成本。

  换句话说,这个名义上的“高收益债券”收益率不到 3%,不再享有高收益。

  这个最新纪录可说是 美联储 3 月承诺支撑公司债政策所造就的最新一个间接结果。当时 美联储 首度把“堕落天使债”纳入公司债收购计划中,也就是一些在疫情冲击下债信突然被降到非投资级的债券,结果带动从投资级到垃圾级的债券大涨,殖利率反向下降。

  尽管 Ball 不符合堕落天使债的资格—其信评在 3 月 23 日之前已经是垃圾级,该公司的债券仍在这波涨势中受益。

  拜 美联储 支撑市场之赐,资金持续涌入,高收益债券 7 月交出 2011 年以来最佳表现。

  Diamond Hill 资本管理公司投资经理人 John McClain 说:“这是我们面临的现况,投资人对收益的渴望永无止境。”但也凸显,在高收债写下近十年来最佳单月表现后,追求报酬率的投资人正面临挑战。

  高收益债券平均殖利率上周五 (7 日) 收在 5.31%,一步步逼近 4.95% 的空前低点,众多发债企业希望趁此机会降低现有债务的利息支出,带动近来高收益债发行量大增。

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