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美股“拆股潮”或将来临 投资者要如何“避坑”?

来源:美股研究社 2020-08-14 18:10:47

  外汇天眼APP讯 : 在2020年7月,当$苹果(AAPL)$ 宣布将拆分股票时,这是个大新闻。确实不应该如此。拆分并不罕见-例如,$特斯拉(TSLA)$ 在苹果宣布这一消息后宣布了自己的股票拆分。自苹果发布消息以来,共有48只股票进行了股票交易。然而,每次发生在备受关注的股票身上时,我都会听到投资者同样的困惑和误解。似乎需要简单地解释什么是拆分,它们能做什么,更重要的是,它们不能做什么。

  这里有一个简单的股票拆分指南。

  大误解

  让我们从最常见的误解开始。股票分割时,不会影响您持有的股票的价值。当苹果公司宣布这一消息时,我儿子带着灿烂的笑容来到我身边。他说:“哇,我刚刚赚了一大笔钱!” 他的理由是,他在苹果公司持有的5股股份即将变成20股。他以为自己一夜之间赚了300%。

  不过那不是真的。

  要记住的是,股票的价格反映的是它所代表的公司的价值,而不是股票本身的价值。例如,如果公司A的股票交易价格为 10美元,流通量为1百万股,则价值为 前1千万美元(每股10美元乘以100万股)。拥有1000美元的股票但其中只有1000股的B公司的价值为100万美元。

  因此,换句话说,当股票拆分时,估值实际上并没有改变,但是发行的股票数量却发生了改变。结果,每股价格将发生变化。

  在上面的例子中,我儿子的确拥有的股票数量是他以前持有股票的四倍,但每股价值是其先前价格的四分之一,例如每股100美元,而不是每股400美元。他拥有的股份数量发生了变化,但每股价格也发生了变化。即使他现在拥有的股份数量是四倍,他大约2,000美元的投资仍然价值2,000美元。

  那么公司为什么要拆股?

  随之而来的一个显而易见的问题是,如果不改变公司的估值或投资者持股的价值,为什么公司会费心分割股票。

  确实是所有关于外观的问题。拆分股票给小投资者带来了可承受的印象。现在,大多数证券交易平台都乐于以小部分的份额进行交易,这应该不是很大的因素,但是这种心理可能会持续下去。苹果每股100美元的估值看起来比每股400美元的估值要高,而且它对很多小投资者的吸引力肯定比亚马逊每股超过3000美元的估值要大,

  不过,这不是唯一的原因。拆分发送有关过去和未来增长的信息。它说:“看,我们的股票已经涨了这么多,我们必须进行调整。多么强劲的增长!”这也确实增加了股票的流动性,使得交易变得更容易。对于苹果公司而言,这可能不是问题,因为它们已经拥有42.8亿股流通股,其中每天有5000万至1亿股在交易。

  股票分割基本上是企业自夸的一种形式。这表明该股涨幅太大。必须采取一些措施才能使股价回落!

  并股

  但是,还有另一种拆分通常会发送相反的消息。这称为并股。

  在并股中,流通股数量减少而不是增加。定期拆分可以表示为4:1,这意味着投资者每持有一股,就会获得三股额外股份,从而使他们总共获得四股股份,而并股将类似于1:4。拆分后,那里的投资者将在拆分前每持有四股持有一股。

  与常规拆分一样,并股对投资者在公司中的持股价值没有任何影响,但仍具有一定的含义。

  如果常规拆分尖叫成功,则并股通常表示相反的结果。通常,这是在股票价格持续大幅度下跌之后进行的,因此,这可以看作是承认失败或至少表现不佳。那么,为什么会有一家公司这样做呢?

  主要原因是要保持股票在指数或交易所中的位置。指数和交易所有关于可以包含哪些内容的规则。例如,在许多情况下,股票的定价必须高于每股5美元才能上市。这些规则之所以存在,是因为当股票的价格极低时,它可能会变得极不稳定,从而降低了其作为整体股票走势指标的价值。这种波动性鼓励投机**易,而投机**易反过来又增加了波动性,从而促进了投机性等等。

  花旗银行在2011年宣布以1:10的比例进行拆分时,投机**易的减少是近期记忆中最引人注目的反向拆分之一的明确原因。金融危机使曾经飞速发展的花旗股票下跌低于5美元,并且每天上涨10%的举动已经司空见惯。当然,这也不足以使该股跌破5美元的门槛,而并股为花旗省去了从指数中删除的尴尬。

  日期

  当公司宣布进行股票分拆时,他们会给出两个对股东重要的日期,一个记录日期和一个除权日期。您必须在记录日的营业时间结束时持有股票,才有资格进行拆分,而实际拆分本身以及对帐户中股份数量的调整均在除息日进行。

  如果进行定期拆分,则公告和记录日期之间通常会有一两周的间隔,然后与过期日期之间会有另一个间隔。但是,反向拆分通常在公告上立即生效。同样,这表明了分裂的预期效果。该公司希望给投资者一些时间来体会常规拆分带来的积极影响,但又不希望交易者有时间去思考反向拆分对股票的影响。

  投资者应该怎么做?

  这可能是关于拆分的最简单的问题,因为在大多数情况下,投资者什么都不做。

  如果股票进行反向拆分,您可能希望重新考虑自己拥有的股票,因为这通常会鼓励更多抛售行为。但要定期进行分裂,那就静观其变吧。很有可能在公告和除权之后,股价都会有小幅上涨,因此,如果您打算在公告之前卖出,则可能要稍等一会。

  尽管股票分拆的影响也较小,但它却比大多数投资者想象的要普遍得多。不过,要记住的最重要的一点是,它们不会改变您持有的股票的价值,尽管它们在发生之后的一段时间内可能会对股票的表现产生一些影响。明白这一点,分裂变得不那么令人生畏了。

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