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Snowflake IPO: 这家由伯克希尔支持的公司相关的5件事

来源:MarketWatch 2020-09-16 16:22:11
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  外汇天眼APP讯 : 预计Snowflake Inc.将在本周为美国软件公司进行有史以来最大规模的首次公开募股,这甚至可能不是其首次公开发行股票中最令人震惊的功能。

  雪花雪 , 已经说服了世界上最令人垂涎 的投资伙伴之一,伯克希尔·哈撒韦公司( BRK.A), -0.27% BRK.B, -0.45%, ,投资超过半十亿美元的IPO,尽管创始人沃伦·巴菲特的传奇厌恶年轻的技术公司和上市。而且,使用Salesforce.com Inc. CRM的伯克希尔并不孤单 , + 2.04% 它还承诺向一家公司注资数亿美元,该公司成立仅八年后,其估值就接近330亿美元,获利近40亿美元。

  雪花之所以令人兴奋,是因为这家位于加利福尼亚州圣马特奥的公司以一种新的方式提供了许多企业技术基础架构的重要组成部分。Snowflake生产的数据库软件使用与Oracle Corp. ORCL相同的标准 , + 2.48% 但可以在云中使用,并可以根据需要按比例放大或缩小,并具有可变价格以匹配。美国大型云提供商如Amazon.com Inc. AMZN + 1.71%, 微软公司 MSFT, + 1.64% 和Alphabet Inc.的Google GOOGL, + 1.74% 天啊, + 1.45% 提供类似服务的Snowflake是唯一一家提供在所有云平台上运行此类软件的独立公司。

  独立技术投资分析师贝丝·金迪格(Beth Kindig)对MarketWatch表示:市场上并没有像Snowflake这样的纯粹公司。

  雪花的奇异性质引起了人们对IPO飙升的兴趣。在最初提出每股75美元至85美元的价格范围后,该公司在周一早晨将其提议的价格大幅提高至每股100美元至110美元,最后在周二晚上将其定价为每股120美元。

  Snowflake计划出售至少2800万股股票,此外还将以IPO价格向伯克希尔和Salesforce发行每股2.5亿美元的股票。伯克希尔还将以IPO价格从Snowflake的前首席执行官手中购买超过400万股股票。

  不要错过: 自Uber上市以来,IPO市场是最忙碌的一周

  雪花预计将于周三在纽约证券交易所开始交易,股票代码为SNOW。由高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)领导的承销商将有机会获得额外的420万股股票。

  关于公司上市的五件事。

  竞争激烈的新型数据库软件

  长期以来,软件公司一直在寻求打破Oracle在数据库市场上的控制权,包括MongoDB Inc. MDB, + 1.21%, 它不使用SQL的标准格式。Snowflake允许客户使用SQL并提供SQL的各种功能,并提供随工作负载扩展的定价,这与传统的本地数据库产品不同,传统的本地数据库产品要求客户即使在不需要高峰使用时也要付费。

  Kindig说:“他们正在将类似于亚马逊的方法用于数据仓库。”

  但是,Snowflake正在提供自己解决方案的云平台上采用这种方法。例如,谷歌的BigQuery也提供了可变的定价结构,亚马逊的Redshift被认为是最大的参与者。

  “根据HG Insights,根据每个公司的客户数量,Redshift比Snowflake大约大4倍,而Google的Big Query比Snowflake大约大2倍,” MKM Partners执行董事Rohit Kulkarni在Snowflake的首次公开募股前报告中写道月。

  Google要求用户锁定其服务的云产品,这是Snowflake有机会与更大的竞争对手抗衡的地方。当客户转向多云设置时,他们可以从多家大型供应商那里购买云计算服务,而无论运行哪种云产品,都可以使用Snowflake。

  收入大增,亏损大

  Snowflake对企业客户的价值主张帮助其实现了三位数的收入增长,尽管亏损也在成倍增长。截至1月底的财政年度,收入增长了近175%,从9,670万美元增至2.647亿美元。在截至7月31日的本会计年度的前六个月中,销售额再次轻松翻了一番以上,从1.04亿美元增至2.42亿美元。

  亏损在最近一个财年中并未翻番,但接近,从1.78亿美元增至3.485亿美元,这两项亏损均使公司当年的收入黯然失色。由于运营支出支出增长放缓,这种趋势在今年的前六个月有所缓解,亏损从去年同期的1.769亿美元下降到1.71亿美元。

  Kindig,谁偶尔写的市场观察,在发现自己公司的分析,它在最近几年推出的IPO之间的产品,仅次于变焦视频通讯公司后,曾在第六届年度第三高的收入增长 ZM, + 1.84% 和Crowdstrike Holdings Inc. CRWD, + 2.29% 在Shopify Inc. SHOP的前面 , -0.26%

  其他指标可能是新标准

  对于寻求向长期合同增加客户的年轻软件公司来说,收入的大幅增长和损失的扩大是常见的,但其他性能和评估指标则显示了Snowflake的独特性。Kindig在详细的公开分析中指出,Snowflake在所有IPO中的净收益保留率最高,为158%。

  净收入保留率显示了当前客户与以前的支出相比有多少支出,而一个很高的数字表明客户正在以前所未有的速度增加对Snowflake产品的支出。这种趋势也以其他方式出现:过去12个月中,花费超过100万美元的客户所占的百分比,从最近一个会计年度的14%增加到了41%。

  但是,Snowflake的另一项可能打破纪录的表现可能不会受到投资者的欢迎。Kindig表示,与远期收入预期相比,IPO定价将Snowflake的估值推高至看不见的高度。Kindig在新的潜在定价范围内将其追踪到60倍以上,轻松超过了Zoom等最高级别的传单。

  她说:“我找不到销售价格更高的远期价格。” “它不在地图上。”

  ServiceNow连接

  Snowflake由两位前Oracle工程师创立,但其现任领导者更多地归功于另一家硅谷软件公司,其代号与Snowflake类似。

  在2019年,雪花震撼了其C-套件的顶部和前首席执行官和首席财政官从的ServiceNow公司欢迎 NOW, + 3.47%, 首席执行官Frank Slootman和首席财务官Michael Scarpelli。自2003年以来,两家公司通过四家不同的公司合作,包括在ServiceNow担任首席执行官和首席财务官一职,大约在2012年以30亿美元的价格上市之前。ServiceNow的市值接近900亿美元,并加入了S&P 500指数 SPX, + 0.52% 去年。

  不过,不要为那些搬离ServiceNow团队的首席执行官哭泣。Snowflake在他的遣散协议中加快了对罗伯特·穆利亚(Robert Muglia)约200万股的期权的归属,但他仍然拥有超过800万股的股份。他计划以IPO价格将其中一半出售给伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway),使他的税前收入超过4亿美元。

  Slootman和Scarpelli将与Snowflake及其联合创始人之一Benoit Dageville一起寻找ServiceNow续集,Benoit Dageville在担任公司大部分技术职务后仍担任产品总裁。Snowflake的另一位执行官,首席收入官Christopher Degnan自2013年以来一直在Snowflake任职,但此前Slootman和Scarpelli曾在EMC工作过。

  风险投资人很早就掌握了控制权

  尽管Snowflake的IPO价格范围大幅上涨,但该公司并非迟来者。多年来,这一直是风投公司的热门投资,并在今年早些时候以大约120亿美元的估值筹集了资金。这次融资是G轮融资,在字母深处有足够的字母表示很多风险投资人已经抓住了一两个雪花公司。

  如果最大的风险投资人以集团形式投票,他们将可以有效地控制公司,因为Snowflake安装了一个两层的股份结构,保证了他们为每股B类股票获得10票。

  最大的股份属于萨特山风险投资公司,该公司在发行后将持有B类股份的17%以上,并在萨特山董事总经理迈克尔·斯佩塞(Michael Speiser)的董事会中占有一席之地,他一直压制Snowflake的首席执行官职位。在Muglia任职前两年,并担任首席独立董事。其他拥有大宗股份包括创投权的风险投资公司包括Altimeter Partners(发行后的15.1%),Iconiq Strategic Partners(14%),Redpoint Ventures(9.1%)和红杉资本(8.6%)。

  除了风险投资公司以外,Slootman是唯一拥有5%以上股份的投资者。发行后,预计他将拥有B类股票6%。

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