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中金网0917机构观点汇总:欧元兑美元被严重低估

来源:中金网 2020-09-17 08:31:42

高盛的分析师表示,欧元兑美元汇价当前仍处于被严重低估而非高估的估价水平,长期均衡汇率水平应在1.30上下。原因在于当前国际投资者的欧元持仓水平仍大幅偏低,而日后全球经济的进一步复苏也将继续削弱避险美元的买需,从而直接利多欧元.该机构指出,基线状况是,在12个月期限,欧元兑美元将升触1.25高位,但如果美国民主党总统候选人拜登今年顺利当选,同时年底前有可用而安全的新冠病毒疫苗问世,将对欧元汇价有进一步提振作用,令其更早升至预定汇价目标。

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  外汇天眼APP讯 : 欧元

  三菱东京日联银行认为,今后数周欧元兑美元将整理于1.16-1.21区间,上行风险包括全球经济和欧洲经济复苏将继续快于预期的进一步信号,美联储制定新的通胀目标,但导致汇价下跌的主要风险包括新增新冠病毒病例加速上升,欧洲央行应对欧元走强和英国脱欧;过去一个月欧元兑美元维持上涨,近期突破1.20,但由于欧洲央行官员更为关注欧元走强表明上涨动能短暂,3月跌至低位1.0636后,已上涨近13%,欧洲央行将更多关注欧元上涨趋势,而不是欧元兑美元处在1.2000上方,据本行长期估值模型显示,欧元兑美元已被低估,如果美联储9月利率决议令市场失望,例如将推出宽松政策的时间推迟至年内晚些时候,美元就有可能上涨。

  荷兰合作银行认为欧元兑美元有向下修正的空间,欧洲大陆新增病例数量的增长超过了美国,欧盟的复苏基金不太可能足以覆盖欧洲的任何大规模封锁,这种情况可能重新引发该地区的政治不和谐,并给欧洲央行政策制定者带来进一步压力,虽然欧洲央行能够在9月政策会议上喘口气,但危机显然还没有结束,考虑到到年底避险需求可能更多,从三个月来看,欧元兑美元汇率可能跌向1.16。

  高盛的分析师表示,欧元兑美元汇价当前仍处于被严重低估而非高估的估价水平,长期均衡汇率水平应在1.30上下。原因在于当前国际投资者的欧元持仓水平仍大幅偏低,而日后全球经济的进一步复苏也将继续削弱避险美元的买需,从而直接利多欧元.该机构指出,基线状况是,在12个月期限,欧元兑美元将升触1.25高位,但如果美国民主党总统候选人拜登今年顺利当选,同时年底前有可用而安全的新冠病毒疫苗问世,将对欧元汇价有进一步提振作用,令其更早升至预定汇价目标。

  英镑

  瑞穗国际策略师在模型投资组合中增加了欧元兑英镑的看涨头寸,并警告称,所有资产类别都面临英国无协议脱欧的风险。策略师Peter Chatwell,Peter McCallum和Henry Occleston在报告中写道,他们正预期英镑贬值至与欧元平价之下。我们在模型投资组合中增加了欧元兑英镑多头头寸,目标为1.10,停损在0.85。分析师称,欧元兑英镑公允价值已经处于平价水平,英国脱欧风险可能迫使英镑进一步走软。建议客户重新评估英国的最佳资产配置,英国硬脱欧是一个基本情境。自4月以来,瑞穗的主要情景一直是,英国无协议脱欧。

  瑞银集团建议对英国资产保持镇定,尽管对最后阶段脱欧进程存有很大担忧,因从政治和经济动机角度来看最终还是回达成脱欧协议,这一前景支持英国资产,看好英镑的中期前景,无论是兑美元还是兑欧元,并没有为国际投资组合中持有的英国资产对冲英镑风险,预计到明年9月英镑兑美元将升至1.40;此外也看好喜欢英国股市,脱欧谈判若取得积极成果,还将消除英国股市的一个主要障碍,目前英国股市表现落后于全球股市,此外英国股市的往绩市盈率为15.4倍,较摩根士丹利资本国际全球指数低30%,颇具吸引力,预计今年收益增长将大幅下降,但明年将在经济反弹和油价复苏的推动下,收益将出现强劲反弹,英国市场对能源和基础材料等周期性价值行业的敞口很大,这些行业可能会从全球复苏中受益。

  花旗指出,9月底之前英镑可能非常不稳定,欧盟正等待英国是否会撤回《内部市场法案》,英镑兑美元三个月目标为1.27,六至十二个月目标为1.33;脱欧正重新成为英镑的主要推动因素,备受争议的新《内部市场法案》再次引发人们对无协议脱欧的担忧,英镑开始下跌,同时英国在经济复苏方面已经落后于其他国家;货币政策方面,11月英国货币政策委员料降息至零,并增加500亿英镑的量化宽松规模。

  日元

  德商银行:由于美元走软、低通胀以及日本央行没有显著的货币政策宽松,日元未来几个月应会走强;预计到年底,美元兑日元将跌至104.00。此前,由于疫情危机的缓解,避险需求减少,该行认为美元兑日元将升值,但现在由于美元持续疲软,这种情况不太可能出现。日本通胀料仍处于低位,在长期内对日元构成支撑。此外,日本央行不太可能通过降息或其他重大扩张性措施来抗击低通胀。

  法国巴黎银行日本首席经济分析师河野龙太郎表示,如果日元大幅升值并损害日本的出口依赖型经济,菅义伟可能会施压日本央行,要求放宽政策,但日本央行将发现很难降息,因为这将损害地区银行,并有可能引发信贷紧缩。抗击疫情的成本不断上升,也可能迫使日本央行进一步大量购买政府债券,使其更加接近债务货币化,并危及其独立性。

  大华银行分析师指出,美元指数仍有下行空间,另一方面,全球风险情绪配置状况也令避险日元持续存在充足买需,而日本央行在新政府就任之初也暂时缺少入市干预日元汇率阻止其过度上行的意愿。

  澳元

  瑞讯银行在0.7285下方保持看空,目标位依次看向0.7245以及0.7220。或者,在0.7285上方看涨,目标位分别看向0.7305以及0.7325。理由:只要0.7285仍是阻力,预计价格震荡偏空。

  西太平洋银行表示,从走势图上可以看到,澳元兑美元在9月1日创下的高点0.7414,随后出现回调,目前勉强交投于21日均线(目前在0.7248)上方。澳大利亚民众因为疫情不愿意消费,加大经济复苏难度,澳元恐因此遭打压,后市可能承压跌破21日均线(0.7248),并进一步测试55日均线支撑(目前在0.7127)。

  黄金

  高盛前董事长兼首席执行官Lloyd Blankfein表示,如果说存在黄金和白银表现良好的环境,那就是现在。在与芝加哥商品交易所集团(CME Group)的一次虚拟炉边谈话中,这位著名的银行业高管和大宗商品交易员承认,今年迄今为止黄金和白银的表现令人印象深刻。不过,他补充称,随着金价在盘整阶段继续磨砺,他真的不知道将会出现什么情况。“这些金属很久没有在金融市场上发挥价值储存作用了,”他说。“但如果说有什么时候他们会这么做的话,那就是现在。”

  独立投机商的Lobo Tiggre表示,经通胀调整后的金价尚未触及历史高位。“如果我们按照美国劳工统计局发布的CPI数据来看,我们可以看到,黄金价格并没有创下历史新高。要赶上2011年的高点,金价必须突破2150美元,而我们还没有达到这一水平。要赶上1980年的高点,金价必须突破2700美元,”Tiggre对Kitco News表示。

  道明证券在一份报告中称,“贵金属市场在等待最新的障碍,等待一波新的涨势被消除。官员们将通过有关量化宽松的措辞、点阵图延长至2023年以及主席的新闻发布会,发出鸽派信号。”

  原油

  瑞穗(Mizuho)证券能源部门主管Robert Yawger在一份报告中说:“原油价格正在飙升,原因是API原油库存出人意料地大幅下跌,飓风‘萨利’导致的原油减产,以及经济合作与发展组织对全球油价预测的积极调整,从6月份的-6.0%调整到-4.5%。”

  法国巴黎银行(BNP Paribas SA)大宗商品市场策略部门主管Harry Tchilinguirian表示:“今天上午石油市场的上涨势头主要是受美国原油库存意外减少的推动。”“全球经济复苏将继续,尽管复苏并不均衡,如果欧佩克继续坚持减产,市场将重新平衡,减少今年上半年积累的过剩库存。”

  分析师克里希南(Barani Krishnan)表示,目前的飓风可能会导致更多的停电,数据可能会在未来一到两个星期内出现失真。他说:“我对看涨石油的人士提出警告,不要轻信这些数字。可以肯定的是,随着美国驾车高峰期的结束,加上通勤和航班仍远未达到疫情前水平,燃料需求的前景不容乐观。国际能源机构相应地降低了它的预测;欧佩克已经表示不会单方面减产来支撑油价,如果和平进程得以维持,利比亚可能会向市场再增加100万桶原油。”

  比特币

  彭博社高级商品策略师Mike McGlone在接受采访时表示,由于供应量固定和需求增长,比特币将继续升值。McGlone认为,比特币的供应量有上限是其主要特征,这可能使其成为比黄金更好的价值储存手段,因为黄金的总量尚不得而知。鉴于供应是固定的,比特币将随着需求的增加而升值。McGlone指出,比特币活跃地址数量的增加和流入受监管交易所的比特币增加是证明其需求不断增长的两个主要因素。

  金色财经报道,瑞银集团(UBS)的一份报告得出结论称,比特币可能不是一种有吸引力的避险资产。首先,其价格波动较大,对大多数投资者而言风险过高。第二,存在幸存者偏差。投资者通常将重点放在成功的加密货币上,而不是失败的加密货币上。第三,行业缺乏定期股息或息票支付,如果没有固定的现金流量,则很容易造成财富的永久损失。最后,最近比特币与其他资产类别的相关性有所增加,但投资组合收益下降了,这表明比特币现在可能不适合作为多元化投资组合的工具。

  中国信息通信研究院院长刘多9月16日表示,区块链作为中国新型基础设施中的新技术基础设施,将是中国新基建投资重点方向。区块链可以实现数据确权、定价和交易,实现可信共享,帮助企业降本增效,提升交易效率和价值,将是支撑中国数字经济发展的重要基础。

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