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中金网下周前瞻:美联储官员携手欧美PMI密集登场

来源:中金网 2020-09-20 12:50:15
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  外汇天眼APP讯 : 本周,以美联储为首的各大央行决议已经告一段落,由于市场认为美联储远远不够“鸽派”而使得市场大失所望,美股一度下挫,黄金也承压大幅回落,最终收盘报收1949.38美元/盎司。由于目前市场政治局面的不确定以及美国大选方面均存在较大的不确定,叠加宽松预期,都有利金价的发挥。

  展望下周,一方面是地缘政治风险以及持续的疫情值得关注,此外市场将会迎来众多美联储官员的讲话,其中投资者需要密切关注的是美联储主席鲍威尔在国会的听证会,同时日本央行将公布9月份货币政策会议的会议纪要,新西兰联储和瑞士央行也会在下周公布最新利率决议。经济数据方面,欧美PMI也将密集发布,周五美国将公布耐用品订单数据也将受到关注。

  以下是小编盘点的下周重磅事件的时点:

  周一:

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  周一(9月21日)是下周事件和重要经济数据披露最为清淡一个交易日,投资者主要关注中国至9月21日一年期贷款市场报价利率以及晚上20:45欧洲央行行长拉加德在一个线上会议上发表讲话。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示“8月份以来,市场利率仍在小幅上行,近期同业存单利率持续上行也将在一定程度上抵消结构性存款利率、大额存单利率下行带来的影响,意味着这段时间银行边际资金成本存在一定上行压力,银行下调9月份LPR报价的动力不足。另外,根据央行公告,存量浮动利率贷款定价基准转换原则上应于2020年8月31日前完成。这意味着未来银行净息差对LPR报价的敏感度进一步上升,报价行下调LPR报价趋于谨慎。”王青进一步表示,在今年金融系统向实体经济让利1.5万亿元,其中降低利率让利幅度要达到9300亿元的目标下,即使年底前MLF招标利率保持稳定,LPR报价未见下行,银行对企业的一般贷款利率、特别是对小微企业的普惠贷款利率也将保持下行势头。

  据路透调查显示,央行本周续做到期中期借贷便利(MLF)虽大幅超量,但利率已连续五个月持平,路透对35位金融机构人士的调查显示,9月LPR变动预期亦微弱,近九成受访人士认为不会调整,亦将连五月持平。

  周二:

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  周二(9月22日)市场经济数据方面主要需要注意英国9月CBI工业订单差值,以及美国方面的美国8月成屋销售总数年化和美国9月里奇蒙德联储制造业指数。此外美联储一大批官员将会发表讲话,而美联储主席鲍威尔和美国财长努钦在众议院金融服务委员会上作证词陈述,英国央行行长贝利参加英国商会线上研讨会等都是需要投资者重点关注的。

  本周美联储召开货币政策会议,因临近美国大选、且为美联储主席鲍威尔宣布改变通胀目标政策后的首次会议,而备受关注。此次美联储如期并无动作,保持利率和量化宽松计划规模不变。对于通胀目标政策的改变,会后声明予以重申,“由于通胀持续低于这一长期目标,委员会的目标是在一段时间内实现略高于2%的通胀水平,以便长期平均通胀率达到2%,长期通胀预期保持在2%的水平。委员会希望保持宽松的货币政策立场,直到这些结果实现。”点阵图显示,美联储预计到2023年都会保持现有的历史最低利率。虽然美联储的最新决议并没有实质性削弱新冠疫情爆发以来其实施的极其激进的刺激政策,但投资者不禁怀疑,美联储的“弹药”还剩下多少,他们可以支撑美国经济走出疫情打击的货币政策工具是否已经“捉襟见肘”。尽管这还仅仅是怀疑,但却让交易者如鲠在喉。美联储主席鲍威尔将出席众议院听证会,市场将密切关注他的措辞,进一步寻找美联储可能的下一步动作的蛛丝马迹。

  美国方面公布了市场关注的8月房地产市场数据,结果该数据表现不及预期。虽然8月数据不及预期,但美国房地产市场强劲。有分析人士指出,今年五月末以来,原本预期中可能会持续低迷的房地产市场突然火爆,大量购房客从各地打来咨询电话,排队买房、不看房子就付钱。美国商务部公布的新房销售数据同样接近前高:7月,美国新房销量按年率计算为65.4万套,环比增长约12%,同比增长31.3%,销量达到2007年10月以来的单月最高。

  周三:

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  周三(9月23日)将会是下周最为忙碌的一周,当天市场将会密集发布一系列欧美方面的PMI数据,此外新西兰将会公布至9月23日联储利率决定,美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会就新冠疫情方面的措施做证词陈述。

  PMI数据方面,此前欧元区8月制造业PMI终值录得51.7与预期相符。8月,欧元区工厂产出再次强劲增长,进一步提供了令人鼓舞的证据,表明在第二季度新冠肺炎疫情最严重时出现崩溃后,第三季度生产将大幅反弹。最新调查的一个关键信息是,企业在成本和支出方面采取谨慎态度,尤其是在投资和招聘方面,目前人们仍对未来需求的强劲程度感到担忧,而且疫情发展过程中存在不确定性。有分析认为,欧元区存在失业率及通胀指标与PMI复苏趋势背离现象,且或有通缩风险。欧洲统计局对于8月份欧元区HICP同比增速的预估值为-0.2%,环比预估-0.4%,且7月份 HICP环比增速已经为-0.4%,欧央行一直对利率刺激持较谨慎态度,通缩风险下或可期待更宽松的政策出台。

  此外原油投资者而言,除了当天将会公布的美国至9月18日当周API原油库存和美国至9月18日当周EIA原油库存数据外,NYMEX纽约原油10月期货受移仓换月影响,9月23日凌晨2:30完成场内最后交易,凌晨5:00完成电子盘最后交易,需要留意交易场所到期换月公告控制风险。此外部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天,都需要投资者多加留意。

  周四:

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  周四(9月24日)当天将会公布瑞士至9月24日央行政策利率,目前市场预期将会维持-0.75%,目前,日本、欧洲央行和瑞士、丹麦、匈牙利等欧洲国家已经实施负利率。那么,负利率政策有何影响?有分析认为,首先,负利率实施后会挤压银行的存贷利差,对银行业的盈利能力造成负面影响,并进而削弱商业银行的信贷投放能力,对金融市场融资能力造成损害。其次,负利率政策将影响国际资本的流动方向,或将导致当地国债市场和货币市场基金市场资金流出,削弱政府融资能力,冲击当地货币流动性。瑞士央行行长Thomas Jordan最近讲到瑞郎被严重高估,央行需要使用强有力的货币市场干预措施缓解瑞郎的过高估值压力来保护瑞士经济。该言论激起了投资者对美元兑瑞郎的兴趣,刺激了美元兑瑞郎的价格。如果下周决议瑞士央行有意强调瑞郎汇率问题,那么瑞郎将会承压。

  此外,初请数据方面,此前劳工部公布,截至9月12日当周初请失业金人数经季节调整为86万人,前一周为89.3万人。分析师预估最近一周申请人数为85万人。申请失业救济人数是今年年初的四倍多。美国劳动力市场恢复动力不足,新一轮财政刺激方案前景堪忧。最新的经济数据令投资者对经济复苏前景感到一丝担忧。经济学家表示,由于各行业的裁员以及强制休假仍在持续,美国劳动力市场依然很脆弱。有分析指出,由于财政、就业市场和股市的发展,我们正在见证K型复苏的出现。那些足够幸运地保住了收入的人将可继续消费,但那些经历了财政援助中断、持续失业或无法从股市涨势中受益的人则正在减少消费。美联储主席鲍威尔在政策会议上指出,很明显劳动力市场离充分就业还有很长的距离。

  周五:

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  周五(9月25日)投资者最为需要关注的数据就是当天晚间公布的美国8月耐用品订单月率。此前,在汽车需求持续增长的帮助下,美国7月份耐用品订单增幅达到了经济学家预期的两倍多,这表明制造业将在未来几个月帮助支撑美国经济反弹。美国商务部此前公布的数据显示,7月份耐用品订单环比增长11.2%,超过了6月份7.7%的增幅。彭博调查的经济学家之前的预测中值为7月份耐用品订单增长4.8%。耐用品订单连续三个月增长表明,尽管订单仍低于大流行病爆发前的水平,但制造业在很大程度上以强劲的速度延续了V型复苏势头。“耐用品订单将是初步数据,若任何数据略低于预期,可能意味着市场将相信美联储将采取更多行动,” Melek说。此外FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储主办的一场活动上致欢迎辞。

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